jueves, 31 de diciembre de 2015

Repaso al 2015 y anticipo del 2016



 Estimados lectores:

 Hemos llegado al último día de 2015 y quiero aprovechar esta entrada para hacer un breve comentario a cómo se ha desarrollado este año a nivel de ingreso pasivo, así como de otros aspectos de mi vida relacionados con el tema económico.

 Primeramente, el 14 de julio de 2015 empecé a escribir este blog (la imagen de esta entrada es la misma que la de esa primera entrada). Uno siempre ha tenido inquietudes, y aprovechando mi afición a luchar por la independencia financiera, decidí en su momento exponer ante la gente cómo se iba desarrollando este camino hacia la libertad. El empezar a escribir el blog y dar explicaciones sobre lo que hacía y por qué lo hacía me ha obligado a estar más centrado en cada paso que daba como inversor, lo cual creo que me ha beneficiado enormemente.

 Antes de detallar el devenir del ingreso pasivo en 2015, señalar también que este año me casé con la mejor mujer que he conocido en mi vida, a la cual he hablado durante días y días de Kiyosaki, el dinero, el ingreso pasivo..., además de invertir parte de su dinero desde 2013 en acciones. Como resultado de esta unión, mi ingreso pasivo desde 2015 es suma del ingreso pasivo mío y el de mi mujer. Esto aparece convenientemente indicado en la pestaña de Meta.

 En 2015 invertí en Mapfre, Abertis, Red Eléctrica, Viscofan (nueva adquisición), Grifols B (nueva adquisición) y BME; y desinvertí en Duro Felguera (parcialmente) y en OHL (totalmente). Creo que me mejorado sustancialmente la calidad de mi cartera, pues he adquirido nuevas empresas (VIS y GRF.B) que superan con creces a las peores que tenía (OHL y MDF, de éstas últimas me quedo un paquete).

 Únicamente me propuse alcanzar dos objetivos en 2015: llegar a los 3650€ brutos de ingreso pasivo (304'17€ mensuales), algo a lo que no he llegado por culpa, sobre todo, de la caída en picado del beneficio de Duro Felguera, que ha supuesto un fuerte recorte del dividendo; y que ninguna de mis empresas superase el 19% de mi cartera a finales de año, una meta que sí alcancé gracias a que no he comprado más Enagás este año.

 Mi ingreso pasivo, alterado por el hecho de que en 2015 es el primer año donde se unen el ingreso pasivo de mi mujer y el mío, ha subido desde los 189'81€ a los 302'18€ (+59'21%). Hablo siempre de euros brutos mensuales.

 Este año 2015, hay que reconocerlo, ha sido difícil por varios aspectos:

 - El recorte del dividendo en Santander.

 - El recorte del dividendo en OHL y la posterior venta con fuertes minusvalías.

 - Duro Felguera (la eliminación del dividendo, el maltrato al accionista, la dirección...).

 - La paupérrima rentabilidad de los depósitos a plazo fijo.

 - Temas personales.

 Por otra parte, varias de mis empresas me han regalado con subidas del dividendo, que siempre se han de agradecer: REE, Enagás, Viscofan, Amadeus, Inditex y BME. No cuento los diversos pagos de Dinamia (ahora N1), porque han sido pagos extraordinarios. Además, Grifols va a pagar en 2016 más dividendo que el año anterior.

 En este año he insistido mucho en lo baratas que estaban tanto Repsol como Apple. No he comprado más Repsol porque he visto que el precio del Brent puede hacer que los beneficios de REP en 2016 bajen sobremanera; y no he comprado Apple porque su escasa RPD inicial (menor del 2%) hace que siempre aplace mi primera compra americana para la cartera de dividendos. En 2012 compré una empresa americana, pero la vendí enseguida. Es una historia que algún día tendré que contar.

 También he repetido a todo aquel que ha querido escucharme que la empresa española que más me gusta es Red Eléctrica. A pesar de estar muy poco internacionalizada y depender mucho del capricho de los políticos, su historial de dividendos hace que la considere la mejor empresa española. Para algunos de vosotros será Inditex y para otros será Santander, pero yo me quedo con REE. Volví a comprar el 1 de julio a menos de 70€ y estoy muy feliz con el último incremento del 7% que han hecho en su dividendo para 2016 (espero un dividendo total de 3'21€).

 Tampoco puedo dejar de mencionar que en 2015 he vuelto ha trabajar como profesor interino, por lo que las posibilidades de aumentar mi ingreso pasivo se han disparado. Por no mencionar lo feliz que me ha hecho el poder volver a dedicarme a lo que me gusta (la enseñanza).

 Además, este año se ha producido una noticia que me ha producido gran alegría. Os contaré de qué se trata en una entrada próxima.

 Para este 2016, que será el segundo año donde se expondrá el ingreso pasivo mensual conjunto (el de mi mujer y el mío, como ya he dicho), intentaré alcanzar los 335€ brutos mensuales, es decir, aumentar más de un 10% el ingreso pasivo mensual. Si sigo aumentando un 10% compuesto mi ingreso pasivo, en 2040 alcanzaré mi objetivo de 3.000 euros brutos mensuales. Alcanzar a los 60 años la libertad financiera no es impresionante, pero la otra opción es trabajar hasta los 70 años (ahora es hasta los 67, pero ya veréis como en el futuro lo suben) y no me apetece.

 Como anticipo de 2016, y tras un primer cálculo (con ayuda de un Excel), mi ingreso pasivo esperado para 2016 es de 307-308€ mensuales, muy lejos todavía de los 335€, pero hay que recordar que esta primera cifra es la que se espera siempre que no se comprase ni una sola acción más en todo el 2016. Como podréis ver a lo largo de 2016, mi ingreso pasivo es muy posible que aumente mes a mes, toda vez que apenas espero dividendo alguno por parte de Duro Felguera.

 Indicar, en relación a lo anterior, que intentaré ser prudente en lo referente al ingreso pasivo esperado, de ahí que -por ejemplo- este primer cálculo (307-308€) contempla que BME (mi compañía que más pondera en la cartera) repartirá 1'90€ en 2016 (en 2015 fueron 1'89€), a pesar de que yo espero que el dividendo sea realmente de 2€. Con este supuesto "a la baja" pretendo que las previsiones de ingreso pasivo vayan siempre al alza, en vez de fluctuar arriba y abajo. Así el lector no siente que estoy "sumando de más" y yo no tengo que realizar de vez en cuando estimaciones "a la baja", que es algo que psicológicamente puede minar un poco la confianza de uno mismo. Creo que es una manera de proceder acertada: mejor ser precavido y luego subir la previsión, que no al revés.

 Para 2016, aparte de intentar alcanzar los 335€, quiero que mi cartera no cuente con ninguna acción que supere el 17%. Esto supone que tendré que comprar pocas o ninguna acción de BME o Enagás para no pasarme. Ambas acciones tienen sus riesgos.

 Creo que no me dejo nada en el tintero. Intentaré, como hasta ahora, escribir 2-3 entradas por semana y seguir contando con vuestro interés. Unas 37.000 visitas en menos de 6 meses (más de 205 visitas diarias) significan que algo bueno estoy haciendo.

 Ruego, por último, que no caigáis en los mismos errores de inversión que yo, pero tampoco que repliquéis mi cartera de forma acrítica, si es que alguien tiene intención de hacerlo. Las decisiones de inversión tienen que ser siempre racionales y personales.

 Un abrazo para todos y nos vemos en 2016 con más posts y más cerca, cada día que pasa, de la independencia financiera. 

domingo, 27 de diciembre de 2015

Exprimir cada centavo

 Día genial hoy, ¿por qué no?, para deleitarnos con un corte de una de las series de dibujos animados más populares de la Historia: Los Simpsons.



  En el episodio donde Los Simpsons van a Tokio, la familia asiste a un seminario sobre ahorro, donde el hombre que da la charla habla de "estrujar cada centavo" (dice "estrujar" porque está en latino; en castellano es "exprimir"):

video

 Una manera divertida de ver el ahorro. La verdad es que me vino a la mente cuando me vi a mí mismo poniendo a trabajar hasta el último euro que tengo (es una manera de hablar, pero que no anda lejos de la realidad) para que me rente aunque sea unos míseros céntimos. "Grano a grano se hace granero", que se suele decir. La cuestión es ir sumando.

 Quizás sea excesivo, pero si he de cometer excesos, prefiero hacerlos con el ingreso pasivo antes que con los gastos. Además, cuando uno está desempleado, como he estado antes, es fácil olvidarse del ingreso pasivo y limitarse a no destruir sus Activos. Dado que mi esposa trabaja desde hace algunos años, nos hemos acostumbrado a apretarnos el cinturón un poco cuando había menos dinero; ahora seguimos luchando por aumentar el ingreso pasivo, aunque disfrutando de la vida, claro. Nuestros gustos no son caros.

 La verdad es que si vemos o hemos visto muchos de los capítulos de Los Simpsons hay que confesar que resultan interesantes también desde un punto de vista financiero: Homer Simpson es un modelo de lo que NO hay que hacer.

 También me gustaría hacer una pregunta: ¿alguien conoce alguna serie que trate el tema del dinero de una forma que resulte interesante para los que buscamos la Libertad Financiera?

 Nos vemos en breve en la última entrada del 2015, donde expondré el ingreso pasivo obtenido y un primer acercamiento al ingreso pasivo del 2016. Saludos.

jueves, 24 de diciembre de 2015

Red Eléctrica sube el dividendo






 Noticia mejor de lo esperado, que se diría: REE sube el dividendo a cuenta de 2015 un 7% (0'8906€ vs. 0'8323€ en 2014). Yo la verdad es que esperaba un 5 o 6% de subida, pero ya la propia empresa en su Plan Estratégico 2014-219 (página 31) avisó de que querría subir un 7% compuesto el dividendo hasta 2019:


    En los años anteriores (2009-2014) Red Eléctrica ha duplicado su dividendo:




  Con esta subida del dividendo, REE mantiene su status de Aristócrata del Dividendo español, pues lleva subiendo su dividendo 15 años (desde el año 2000). Más datos: mientras en 1999 el dividendo fue de 0'365€, en 2015 (cuyo dividendo se pagará en enero y julio de 2016) va a ser de 3'21€, casi 9 veces más.

 El pago del dividendo a cuenta se hará el lunes 4 de enero de 2016 y tendrá una retención del 19%, que es la retención que habrá a los dividendos a partir de 2016. Puesto que el próximo dividendo se cobra ya en 2016, esta subida no afecta en nada a mi ingreso pasivo de 2015.

 Mis proyecciones para REE en este 2015 quedan, pues, de la siguiente manera:

 BPA esperado = 4'90-5€

 Cotización actual (cierre 23 de diciembre) = 76'88€

 PER = 16x aproximadamente

 DPA esperado = 3'21€

 Pay Out esperado = 65%

 RPD inicial (si se comprase hoy 24 de diciembre a primera hora) = 4'18%

 Si bien es cierto que es una empresa muy poco internacionalizada, es la empresa que más me gusta de todas las que tengo. Mientras los políticos (españoles o europeos) no la "toquen", este monopolio seguirá siendo una buena inversión. Su calidad está contrastada, por ello es fácil que se comporte mejor que el índice:



 Si nos fijamos, hasta el 22 de diciembre, REE ha subido un 3'08%. El Ibex 35, por su parte, ha bajado un 9'52% (datos de Yahoo Finance).

 De momento, Red Eléctrica va ganando un 8'2% más en los nueve primeros meses de 2015, por lo que la subida del dividendo está de acorde con la posible subida del BPA en 2015, que sería de un 6-8%. En su Plan Estratégico (página 32) apostaban por una subida del 5-6% anual, por lo que las previsiones están de momento por encima de lo esperado.

 Aunque yo ya compré el 1 de julio, no descarto volver a comprar más si volvemos a ver el rojo en las próximas sesiones del Ibex. REE me produce siempre mucha tranquilidad, y no me veo ni al PP (que, como partido del Gobierno -de momento- tiene el 20% de REE vía SEPI) ni al PSOE (Pedro Sánchez tiene más de 2.000 acciones de REE) ni a Ciudadanos perjudicando a esta empresa semipública que tantas alegrías está dando a sus accionistas.

 Por último, y dado que hoy es 24 de diciembre, aprovecho para felicitar a todos los que me leéis las Navidades y para desearos lo mejor en lo que queda de 2015 e inicios de 2016.

 Volvemos a vernos en este blog y en Twitter antes de fin de año. Un saludo a todos.

martes, 22 de diciembre de 2015

Venta de Derechos




 Una persona es a veces obstinada en sus decisiones. A veces, por tanto, sigue haciendo lo mismo que hace siempre aunque le gustaría actuar de otra manera.

 Esta pequeña reflexión me la aplico a mí mismo, dado que por enésima vez he decidido vender los derechos de una de mis empresas en vez de coger acciones. De este modo, ayer lunes vendí a 0'46€ cada uno de los derechos que tenía de Repsol, una compañía que está muy barata, si miramos a su Valor Contable (por encima de 20€), pero que no termino por querer ampliar mi posición en ella. El motivo de mi resistencia a comprar más acciones de Repsol está en el Brent, que es el que va a seguir condicionando sobremanera los resultados de REP en los próximos años.

 Dejo aquí el "pantallazo" de mi venta:

 

 De momento, y aunque 1€ de "scrip dividend" es algo muy goloso (luego se queda en 0'92-0'96€), considero que me interesa más comprar otras acciones con un horizonte más despejado que la petrolera española. Con el Brent a menos de $40, lo único claro es que llenar el depósito del coche nos va a costar un poco menos en enero si el barril sigue así, y siempre que el cambio euro-dólar no actúe como fuerte contrapeso.

 Es probable que REP siga por debajo de 10€ durante más sesiones, pero la verdad es que no la tengo como candidata número 1 a próxima compra. Comparía antes Enagás o Gas Natural, o más Grifols B. Quizás será el instinto, o simplemente las noticias que leo, pero estoy viendo que EE.UU. (y otros países) pueden verse muy beneficiados si el petróleo sigue bajo durante mucho tiempo. ¿A quién perjudica un petróleo bajo?: Venezuela, Irán Rusia, los terroristas islámicos del DAESH o ISIS... ¿Véis alguna conexión entre ellos? Ninguno es aliado natural de EE.UU., sino que más bien son enemigos de esta superpotencia.

 Creo, en consecuencia, que el mercado del petróleo, más allá de las renovables o de la debilidad del consumo mundial, está manipulado, y esa manipulación está beneficiando a países como EE.UU. Puede que esté totalmente equivocado, pero creo que no me equivoco si pienso que a Repsol un barril por debajo de $40 le hace mucho daño, por lo que intentaré seguir alejado de esta acción lo máximo posible en los próximos meses. Tampoco creo que la gasolina la vayan a reagalar con el café, por lo que espero que algún día repunte el Brent y REP pueda mejorar sus resultados.

 Tras esta venta de derechos y tras asumir que Duro Felguera no va a pagar en diciembre ningún dividendo (lamentable la información al accionista), he procedido a modificar la pestaña de Meta, en la que -como sabéis- voy poniendo el ingreso pasivo mensual que espero alcanzar este 2015, así como el ingreso pasivo mensual logrado en años anteriores.

 Poco más que decir sobre esta venta. La semana que viene me tocará hacer balance del año 2015 e indicar el ingreso pasivo mensual que finalmente he ingresado en todo el 2015.

 Saludos a todos.

domingo, 20 de diciembre de 2015

Simiocracia

Segunda entrega de los vídeos de Aleix Saló.

Como es costumbre en este blog, primero pongo el video de YouTube y luego paso a comentarlo:



  Interesante la introducción "histórica" del principio, para poder ponernos en contexto. Además, resulta chocante, para los que sean muy jóvenes o tengan poca memoria, que no hace mucho, en 2008, teníamos la mitad de parados (menos de 2'2 millones).

 Genial también resulta la "amable" llamada que recibe Zapatero para que empiece a hacer ajustes. Pero la subida de impuestos no fue una buena fórmula, ni lo es. De hecho, ahora se están bajando algunos impuestos, como el de Sociedades, que es una noticia muy buena para los accionitas.

 El amaño de los precios de la vivienda creo que es el punto más importante, por la repercusión que puede tener en la vida de los españoles ser conscientes de que la vivienda podría bajar aún más de lo que ha bajado. La burbuja inmobiliaria no ha estallado todo lo que debía. En los próximos 20 años, con tantas casas vacías y heredables que hay, y con unos sueldos de mi#&da (como dice Aleix Saló), ¿cómo van a poder venderse casas a 200.000€ a la clase media, por ejemplo? Conste que 200.000€ donde yo vivo es mucho dinero por una casa (en Murcia capital y Cartagena no, claro).

 Otro dardo acertado de Aleix Saló consiste en cómo explica el "maquillaje de balances". Esto nos da una idea de la casi erradicación de las cajas de ahorro españolas, que al final desaparecieron o fueron absorbidas por los grandes bancos. Y yo me pregunto: ¿cuántos banqueros hay en la cárcel? Se pone como ejemplo a Alfredo Sanz (Banco Santander) de banquero que se libró del trullo.

 Sin liquidez por culpa del grifo cerrado de la banca española, la economía no repuntaba ni con la ayuda del BCE, por lo que casi al final del video el espectador entiende ya sin dificultad cuán mal se han hecho las cosas.

 En los últimos segundos, se expone una tesis de por qué estamos como estamos, y no es por culpa de malvados ricachones que dirigen nuestro destino desde las sombras.

 He aquí la teoría de Saló:



 Ahí lo dejo. 

viernes, 18 de diciembre de 2015

Viscofan sube el dividendo



 Ayer 17 de diciembre apareció un Hecho Relevante que estaba esperando con ganas: la subida del dividendo de Viscofan.

 Lo cierto es que tengo pocas acciones de esta gran empresa, pero siempre reconforta saber que te suben un 15'6% el dividendo. Esto supone que el próximo 29 de diciembre se pagarán 0'52€ como dividendo a cuenta, frente a los 0'45€ que se pagaron en diciembre de 2014. A pesar de la crisis, Viscofan podría ser considerada una aristócrata del dividendo español, pues lleva toda la crisis subiendo el dividendo año tras año.
  
 Habida cuenta de la subida del dividendo, y teniendo en cuenta que en 2014 se pagaron 1'18€ de DPA, subo mi previsión de dividendo desde los 1'25-1'30€ a los 1'31-1'35€ para el 2015.Con un pago esperado de al menos 1'31€ y teniendo en cuenta mi precio de compra (48'50€), la RPD inicial sería de 2'70%, que creo que está muy bien para una empresa con las características de VIS. Ciertamente, esta RPD no es comaprable con la que me va a a dar mi último paquete de BME, que sería de 6'21% (espero un dividendo de 2€ y la compré a 32'20€).

 Desde que compré VIS en el Lunes Negro, la empresa ha seguido comportándose de forma fenomenal, muy al contrario de otras empresas de mi cartera DR, como Duro Felguera

 Mientras que la empresa navarra (VIS) ha subido más de un 16'5% desde que la compré, la empresa asturiana (MDF) ha caido a plomo. Para más inri, en el caso de la empresa asturiana ni siquiera se sabe si se va a cobrar dividendo en diciembre, aunque se piensa que no se va a recibir nada. Lamentable la comunicación al accionista. Contrastes como estos hacen que tenga muy presente comprar empresas "de calidad" antes que "de dividendo", de ahí mi última compra también (Grifols B).

 Como puse en su momento, Viscofán no tiene apenas deuda y su Beneficio Neto creció más de un 11% en los nueve primeros meses de 2015. Si bien los directivos de Viscofan saben más que yo sobre el desarrollo de las operaciones, no espero que Viscofan suba un 15-16% su Beneficio Neto, sino un 11-14%. Esto se traduciría en un BPA de 2'46-2'50€.

 Si VIS pagase 1'35€ de dividendo y ganase sólo 2'46€ en 2015, el Pay Out sería del 54'8%, por lo que el dividendo es totalmente sostenible y no debería dejar de crecer en el futuro próximo aunque el Beneficio Neto se estancase.

 Conclusión: a veces compensa tener en cartera empresas buenas de verdad, mirando más allá de su RPD inicial.

 Si te ha gustado la entrada, no dudes en compartir este post con otra gente o pinchar en +1. Gracias por adelantado y suerte con vuestras inversiones.


martes, 15 de diciembre de 2015

Amadeus sube el dividendo



 Hoy hablamos de una empresa que llevo en cartera y que ha presentado un Hecho Relevante hace pocos días: Amadeus.

 En un HR del día 10 de diciembre Amadeus anunció su intención de repartir hasta el 50% del beneficio consolidado del grupo, lo cual supone que el dividendo en 2016 podría pasar de 0'70€ a 0'74-0'77€.

 De momento, AMS va a repartir un dividendo a cuenta de los resultados de 2015 de 0'34€ el 28 de enero de 2016. Esto supone un subida de un 6'25%, dado que en enero de 2015 repartió 0'32€. El dividendo complementario, que seguramente se reparta a finales de julio de 2016, podría ser de 0'39-0'43€.

 Amadeus la llevo en cartera desde 2013, y la considero una empresa de calidad, es decir, con una RPD inicial baja pero con una capacidad de subir el dividendo año a año superior a las empresas de dividendo (las que dan un dividendo del 4% o más pero que lo aumentan anualmente en menor medida).

 Amadeus, dadas las cuentas presentadas respecto a los 9 primeros meses de 2015, podría incluso llegar a ganar en 2015 un 10% más que en 2014.

 A precios actuales, su RPD inicial sería de un 2% aproximadamente, por lo que a muchos inversores es posible que no les interese adquirir acciones de esta compañía. A mí me da mucha tranquilidad estar invertido en empresas que ganan cada año más y más, además de ser capaces de subir el dividendo al menos un 5% anual compuesto.

 Dado lo anterior, no tengo intención de vender estas acciones en el corto plazo.

 Un saludo a todos.


viernes, 11 de diciembre de 2015

Compra de acciones




 Ayer 10 de diciembre la Bolsa española abrió a la baja, por debajo de los 9.800, y yo aproveché para comprar una empresa de calidad que tenía en el Punto de Mira desde hacía algún que otro mes: Grifols. Más en concreto, compré Grifols B.

 ¿Por qué comprar las acciones B y no las acciones A?

 A pesar de no ser fan de las Preferentes, mis razones eran bastante simples y sólidas:

 (1) Grifols lo está haciendo bastante bien en los últimos 4 años (2012-2015).

 (2) Las acciones B tienen una RPD mayor, pues cotizan a menor precio y dan más dividendo:  este año dieron exactamente 0,01015691€, aparte de lo que recibieron las acciones A. Las A y las B reciben el mismo dividendo; y las B, aparte, un pequeño extra, este poco más de 1 céntimo que estoy señalando.

 Habida cuenta de que ayer 10 de diciembre las acciones B cotizaban ex-dividendo, aproveché la bajada para poner una orden de compra, y es por eso que desde ayer tengo 54 acciones de GRF.B.

 He aquí la compra:


 Con esta compra, en consecuencia, añado a mi cartera DR la única empresa española que, en mi modesta opinión, me faltaba para tener mi portafolio deseado. Por supuesto, me gustaría tener más acciones de Red Eléctrica o Inditex, pero eso es algo inevitable (el desear que las cosas fueran de otra manera en ciertos aspectos).

 El dividendo actual para las acciones Grifols B es de 0'71015691€, que se desglosa así: 

 0'35€ del dividendo a cuenta, entregado ayer 10 diciembre 
 0'35€ del dividendo complementario, que es lo que espero que se entregue en junio de 2016
 0'1015691€ del dividendo preferente, que debería también entregarse en junio de 2016

 Este dividendo, teniendo en cuenta que espero que Grifols gane entre 1'50€ y 1'60€ en 2015, supone un Pay Out inferior al 50%, lo cual hace el dividendo totalmente sostenible.

 Dado el dividendo actual y el precio de compra (30'47€), la RPD inicial es del 2'33%. Esta rentabilidad tan baja, en comparación a otras empresas como BME, REE, Enagás, Santander..., hace que pocos consideren añadir Grifols B a sus carteras. No obstante, al igual que pasa con Inditex, Amadeus y Viscofán, considero que Grifols es una gran empresa que puede estar en toda cartera orientada al dividendo; quizás no en un gran porcentaje, dados los altos PERs a los que siempre cotizan, por lo que yo suelo tener estas empresas poco ponderadas.

 No me olvido, por otra parte, de que el 4 de enero de 2016 se va a realizar un split 2x1 en Grifols (acciones A y B), lo cual va a llevar a que a partir del 4 de enero pasaré a tener 108 acciones de GRF. B en vez de 54 acciones.

 En base a lo anterior, el dividendo complementario (junio de 2016) será realmente de 0'175€ y el dividendo preferente (junio de 2016 también) será de poco más de 0'0505€. La RPD inicial, obviamente, no cambia por ese desdoble.



 Respecto a la marcha del negocio, decir que Grifols ha pasado años malos, a nivel de resultados, pero desde 2012 su marcha puede considerarse implecable:


 Como podéis ver en la tabla que he realizado a partir de las cuentas consolidadas de Grifols, tras su último año malo (2011), Grifols no ha parado de crecer; en 2015 podría llegar a los 550 millones de euros (en el mejor de los casos), lo cual supondría casi multiplicar por 11 el beneficio de 2011. Por otra parte, el Patrimonio Neto sólo se dobla de 2011 a 2015.

 Para ayudar a que el lector tenga aún una visión más adecuada de Grifols, pongo también el año 2010:

 Beneficio Neto = 115'5 millones
 Patrimonio Neto =707'4 millones

 Si tomamos el período 2010-2015, entonces vemos que -a grosso modo- tanto Beneficio Neto como Patrimonio Neto se han mutiplicado por 4'5-5 veces, lo cual sigue siendo impresionante.

 ¿Seguirá Grifols creciendo a un ritmo de doble dígito muchos más años? No lo sé, pero de momento creo que estoy metido en una gran empresa.

 Con esta compra, mi liquidez mengua aún más y se hace difícil que compre alguna acción antes de principios de 2016. Por otra aprte, el Objetivo para 2015 (3.650€ de ingreso pasivo) lo doy por perdido, pero esta derrota a corto plazo no me preocupa, pues mi Objetivo para 2016 (4.000€) empieza a tomar cuerpo con las inversiones y desinversiones que he hecho durante 2015. En su momento (dentro de unas semanas) haré un primer cálculo del ingreso pasivo que tengo previsto ingresar en 2016.

 La cartera DR ya está actualizada. La pestaña de Meta sufre pocos cambios.

 Si os ha gustado la entrada (o no), no dudéis en hacérmelo saber.

 Un saludo a todos y suerte con vuestras últimas compras del año.




miércoles, 9 de diciembre de 2015

BME sigue dando alegrías




 Cada primer día de mes BME nos remite cómo se ha desarrollado su negocio (las distintas partes del mismo) en el mes anterior.


 Como puede verse, la negociación en Bolsa es de casi 900.000 millones de euros. Es un 11'40% más que los 11 primeros meses del 2014.

 La poco rentabilidad que ofrece la Renta Fija y los Depósitos ayudan a muchos particulares y fondos de inversión a derivar una ingente cantidad de dinero a la Renta Variable, donde BME ejerce de "guardián del puente" y puede, por tanto, cobrar comisión de compra y de venta. Pero los derivados financieros también van bien: los Futuros +7% , y los Warrants y Certificados un 39%, por ejemplo.
 Yo ya tengo muchas acciones de BME, y dado el panorama futuro que le espera a la Renta Variable, donde Mario Draghi parece que también está ayudando a las Bolsas al presionar más a la baja, de forma indirecta, los tipos de interés que los bancos pagarán por los depósitos. Ahora mismo, da igual el banco al que vayan, el pago es el mismo: una miseria. La QE europea, que se extenderá hasta 2017 mínimo, es -por tanto- una buena noticia para la RV. A mí me gustaría que las Bolsas bajaran más, pero no se pueden tener todo.

  Por resumir, pues no se puede decir mucho más, BME es la empresa que más pondera en mi cartera con más de un 18%. Todo lo que sea bueno para BME es bueno para mí.


lunes, 7 de diciembre de 2015

Venta de acciones




 Hola.

 La semana pasada tuvo un claro protagonista dentro de mi cartera DR: Duro Felguera.

 La empresa empezó a desplomarse durante los últimos días, sobre todo a raíz de unos comentarios que supuestamente dijo el Presidente de Duro Felguera (señor Del Valle) en una presentación que se hizo a analistas el 26 de noviembre, y que podemos resumir en:

 (1) Posibilidad de entrar en pérdidas en 2015.

 (2) Posibilidad de eliminar el dividendo de diciembre.

 (3) Poca o nula preocupación por la cotización de la acción.

 Dada esta información, la acción bajó desde los 2'20 a los 1'70€ en pocos días. Uno de esos días Duro Felguera bajó un 11%, en un día paradigmático de cómo han cambiado las cosas desde que compré mi primer paquete de DF en el verano de 2012.

 Harto de la debilidad de la empresa y de que el futuro no se presenta prometedor, decidí vender buena parte de la participación que tenía en DF:



 Mejor asumir pérdidas que seguir con este sinvivir y este culebrón que tenía más pinta de convertirse en un "chicharro" que en una empresa digna de una cartera B&H. He aquí la cotización de DF en el último mes, para apoyar mi visión de que DF parece más un chicharro que una empresa con una cotización fuerte:

 

 La trayectoria de la empresa desde los beneficios récord de 2012 ha sido en una sola dirección: hacia abajo. Con contínuos recortes de dividendos hasta la casi segura eliminación del dividendo la próxima semana.

 Aunque ya vendí hace unos meses un paquete de Duro Felguera, no ha sido hasta esta semana pasada cuando he decidido dar un paso más y eliminar toda mi posición en DF, dejando sólo 575 acciones de la empresa, los correspondientes a la sra. DR. Creo que la empresa volverá a tener años buenos, pero tardará en llegar ese momento y, sinceramente, me estoy cansando de esta empresa. Prefiero que mi dinero se vaya a otras empresas, como Grifols.B o Gas Natural, que están ahora mismo en mi Punto de Mira.

 Yo no conozco al señor Del Valle personalmente, pero me es imposible defender su gestión, sólo veo cosas malas, si bien creo que no todo es culpa suya. No confío en él ni hay mucha gente que piense distinto de mí. La compra de Ausenco, por ejemplo, ahora mismo está siendo ruinosa (cotiza aproximadamente a la mitad de su precio de compra por parte de DF). La auto OPA a más de 5'50€ también es para enmarcar. Los problemas relacionados con las materias primas, Venezuela, Argentina y Australia sólo han ayudado a que la empresa sea candidato a chicharro, si es que no la es ya.

 Lo bueno de vender, aunque sea con (cuantiosas) pérdidas, es que tu preocupación por el devenir futuro de esa empresa se reduce drásticamente. Así me pasa con OHL, que desde que la vendí no me ha dado ningún disgusto, ni he tenido ningún mal pensamiento respecto a si podía haber aguantado o no las acciones.

 No me explayo más. Me quedo con 575 acciones, como he dicho, y me pongo manos a la obra para comprar acciones de otra empresa mejor. De hecho, el viernes intenté comprar Grifols.B, que es una empresa "de calidad", pero no llegó a mi precio deseado.

 Si no compro ninguna empresa de aquí a finales de año y Duro Felguera, por su parte, quita el dividendo, no voy a poder llegar a los 3.650€ brutos de ingreso pasivo en 2015, que era mi Objetivo para 2015. En todo caso, ahora mismo es difícil que lo logre, pues 3.650€ son 304'17€ mensuales y tras esta venta mi ingreso pasivo esperado es de poco más de 302€.

 Ya está actualizada tanto la cartera DR como la cantidad de ingreso pasivo esperado.

 Veremos que nos deparan las últimas 4 semanas del año.

 Si te ha gustado este post, que me ha costado tanto (literalmente), no dudes en hacer +1 en Google+.  
  
 Tras esta nota de humor, me despido hasta la próxima entrada.  Un abrazo y mi apoyo hacia otros "sufridores" como los inversores de Abengoa o de Kinder Morgan. Mucha suerte a todos.

sábado, 5 de diciembre de 2015

Dame dinero





ADVERTENCIA: LA HISTORIA QUE VAN A LEER A CONTINUACIÓN ESTÁ BASADA EN HECHOS REALES. TODO LO QUE SE COMENTA AQUÍ ES CIERTO, SI BIEN NO TODO OCURRIÓ EN LA MISMA SEMANA.


 Lunes por la mañana. Me levanto. La señora DR sigue durmiendo un poco más. Hay que preparar clases y hacer el desayuno. Quizás incluso poner la lavadora. No cambio la rutina: miro los Hechos Relevantes del día en el portátil. Poca cosa y nada referido a ninguna de las empresas de mi Cartera. Veo que aparece una ventana emergente en la pantalla. Un supuesto trader dice algo como que con 100 euros se pueden hacer miles y miles de euros con los CFDs y un apalancamiento agresivo. Ya están los especuladores pidiendo dinero.

 Lunes sobremesa. Llaman a la señora DR, es de una aseguradora que tiene relación con el banco ("los bancos necesitan tu dinero"), por si le interese un seguro profesional superguay, pero eso sí, no puede leer el contrato hasta que dé sus datos ("¿perdona?", piensa mi señora, "No te voy a dar mis datos"). En fin, que quieren el dinero de mi respetable y rapidito. La señora DR con educación finaliza la conversación.

 Lunes tarde-noche. Llego al trabajo. Entro a la sala de profesores, dejo las cosas y salgo de la sala medio encabronado porque en la puerta, por la parte interior, hay un cartelito que anuncia una charla informativa de un comercial que va a venir al Instituto a hablar de las maravillas de la tarjeta del Roto Escocés, grandes almacenes muy conocidos. Hay que sacarle la pasta a los funcionarios.

 Martes. En el inglés los compañeros hablan de hacer la cena de Navidad. Habrá que poner pasta, cómo no. No sé cómo evitar ir, pues en estas fechas he tenido muchos gastos. Al final iré, que tan antisocial no soy; además, ya he dado mi teléfono.

 Miércoles a mediodía. Pongo la TV. Anuncios. Una ONG pide que apadrine un niño. Apadrinar es dar dinero. No me siento orgulloso cuando sigo impetérrito frente a la TV. En el mismo corte de publicidad aparece un anuncio de créditos rápidos. 24 horas y te damos dinero. "¿A cuánto interés?", me pregunto mientras me rio porque ya sé el robo. En la letra pequeña creo ver 20 o 24% TAE. Te doy dinero porque luego quiero sangrarte con los intereses; parece un banco.

 Jueves tarde-noche. Han cambiado el cartel del Roto Escocés por el de una misa. Sí, una misa, a la hora del recreo de la mañana y dentro del Instituto. "¡¿Qué?! ¿Misa en un centro público de enseñanza en un Estado laíco?" Me planteo ir a hablar con el director, pero no trabajo por la mañana y el director ya no hace horas extras hasta las tantas. La LOMCE aprieta, pero no ahoga... de momento.

 Viernes por la mañana. El banco extranjero con el que invierto me saluda al ir a su web con un Plan de Pensiones. Quiero que me haga uno. Ya lo tengo, se llama Cartera DR. Serán que me han visto muy maduro para mi edad, o que creen que me jubilaré (entiéndase, alcanzaré la independencia financiera) en relativamente poco tiempo. Vale que no son españoles, y que no tienen fama de estafadores, pero siguen siendo un banco y siguen queriendo mi dinero para un mísero Plan de Pensiones. No, gracias. Por cierto, me habéis bajado la rentabilidad de la Cuenta Melocotón.

 Viernes tarde-noche. Cafetería del instituto. La cantinera quiere algo de mí. Me señala la cesta de Navidad. Le digo que tengo muchos gastos ahora (es verdad, y en alguna entrada lo explicaré) y rehuyo darle dinero para la cesta. Me tomo algo en la cafetería igualmente. En la sala de profesores el ambiente es peor, y no por los compañeros, que son un encanto, sino porque hay Lotería de Navidad. "El impuesto de los tontos", digo en voz alta, pero sin querer faltar a nadie. "¿Y si luego toca?", dice el Jefe de Estudios. "Pues entonces saldré en la TV hablando de que no me ha tocado", replico sin ningún pesar.

 Sábado por la mañana. Una mendiga pide una limosna en la calle más transitada de mi localidad. Yo creo que está actuando. Sea verdad o no, quiere unas monedas. Aquí vendría bien la sabiduría de mi padre: "Dinero no te doy, pero si quieres te doy comida". A ver qué decía la indigente. Lo dicho, sigo sin querer dar dinero a nadie, ni a los desfavorecidos.

 Sábado tarde. Nadie me pide dinero. ¿Estaré soñando? De repente veo un whatsapp. Un amigo ha dicho en el grupo que no se nos olvide llevar esta noche el dinero del regalo del cumpleañero. Exacto, esta noche tengo un cumpleaños y cada amigo tiene pagar su parte del regalo. Para mí que ya somos mayores para celebrar cumpleaños. Aflojaré la mosca, pues, pero con gusto, que el amigo que cumpleaños es una excepcional persona.

 Domingo. Comida familiar. Estoy a salvo. Aquí nunca me piden dinero. Craso error, vamos luego la familia a tomar café al bar de un conocido. Acaba de abrir el negocio y "hay que ir a hacerle gasto", esa frase la suscribo. Cuando toca pagar los cafés, aparte de pagar el mío y la consumición de la señora DR, le digo al dueño: "Oye, Fran, que aquí tengo unos céntimos que me sobran... para el bote" Al final el bombón, que suele costar 1 euro en bares como el de Fran, a mí me cuesta casi 2 euros. Aquí no han hecho falta que me pidieran dinero, pero al ver el bote con la palabra BOTE en grande custodiado por una bruja que acojonaba, he decidido inconscientemente ser un poco espléndido, no fuese a ser que me echara una maldición la señora de la escoba voladora.

 Domingo noche. En casa. Me voy a acostar. Antes de cerrar los ojos leo algunas historias graciosas sobre lo mal que va España (sobre todo, lo mal que están nuestros políticos). Aparece publicidad antes de siquiera ver la primera viñeta. Desisto. Ya sé que alguien va a pedirme dinero.

 Cierro los ojos. Mi último pensamiento antes de dejarme atrapar por el hechizo de Morfeo es: "¿Quién me pedirá dinero mañana?"
   

jueves, 3 de diciembre de 2015

Acciones en el Punto de Mira (Diciembre 2015)


  Último mes del año y todavía algo de liquidez por si se presenta alguna inversión interesante.

 ¿Qué acciones están ahora en mi mente?:

 Abertis

 Una empresa que siempre es interesante para los amantes del dividendo, pero que ahora mismo puede sufrir (su cotización cuando menos) debido a los problemas económicos en Brasil. Yo la prefiero a 13'80€ o menos, dadas las incertidumbres y que todavía está a un PER alto (en torno a 20x). Si pudiéramos comprarla a ese precio, y con un dividendo esperado del 0'69€ y la ampliación 1x20 como remuneración al accionista, tendríamos un 10% de RPD teórica. Nada mal para un negocio estable que ha dado pocos disgustos en los últimos años.

 Yo ya llevo bastantes, pero comprar un pequeño paquete de ABE a precios interesantes es algo que no descarto.

 Apple:

 Todo lo que tenía que decir sobre esta empresa lo dije en mi blog de Rankia ("El dividendo es rentable"). El precio sigue siendo atractivo en términos de PER (12-13x). Su RPD sigue siendo menor del 2%. Ahora bien, la pregunta sobre Apple, y donde creo que está el quiz de la cuestión es: ¿créeis que Apple va a seguir vendiendo más de 200 millones de móviles al año o no? Porque si se cree que sí, y dados los precios que se pagan por los mismos y la imagen de marca brutal que tiene esta compañía, creo que tener acciones de esta compañía no sería mala idea.

 Gas Natural:

 Primera vez que aparece en mi punto de mira esta empresa española.

 Aunque Enagás y Gas Natural no son lo mismo, el hecho de tener muchas ENG en mi Cartera y de tener también Repsol (que tiene el 30% de Gas Natural), han hecho que no me fijase nunca con verdadero interés en esta compañía que está a un PER 13x aproximadamente y que da una RPD en los entornos del 4'4-4'6%.

 En los últimos años está capeando bien la crisis, y con la siguiente bajada del Impuesto de Sociedades (del 28% al 25%) a la vuelta de la esquina, se hace difícil ver a GAS reduciendo el beneficio neto en 2016. Además, tiene un Pay Out del 62% y un dividendo en efectivo, por lo que no hay temor a que lo reduzca.

 Comprar un pequeño paquete podría ver una opción interesante si no encuentro nada más. En caso de que Repsol tuviera que vender su parte en Gas Natural (cosa cada vez más improbable, salvo que el Brent se mantenga bajo también en 2016), podría darse una ventana única de compra.

 En todo caso, debo estudiarla un poco antes de invertir en ella.


 Si bien es cierto que las Preferentes tienen muy mala prensa, las acciones preferentes de Grifols sí me interesan, y mucho.

 Grifols es una empresa "de calidad" que está haciéndolo muy bien en los últimos 4 años (de 2012 a 2015), bien dirigida y con ganas de seguir creciendo. Cada cierto tiempo hace adquisiciones, pero siempre que puede intenta reducir deuda.

 Me gustaría comprar GRF.B por debajo de 32'25€; teniendo en cuenta que a las acciones preferentes les toca recibir (en teoría) un dividendo de 0'71€ con cargo al ejercicio 2015, eso daría una RPD inicial de 2'20% para una empresa que crece a doble dígito. No es mucho, pero la calidad tiene un precio así como una buena recompensa. Como ejemplo, Viscofán, que la compré el Lunes Negro a 48'50€ y ahora está por encima de los 58€.

 El 10 de diciembre Grifols paga dividendo de 0'35€ tanto a las acciones A como a las acciones B. Ese día, debido al descuento del dividendo de la cotización, quizás tenga ocasión de comprar. Es la única empresa que considero imprescindible que aún no tengo en mi cartera.

 El principal problema de la compañía, por otra parte, es su alto PER (28x aproximadamente).

 Naturhouse:

 No sería descabellado comprar un paquete de esta empresa del Mercado Continuo, siempre y cuando sea después de aclararse cuál va a ser realmente su politica de dividendos. Supongo que tendré que esperar al 2016 para conocer la RPD y el Pay Out de una compañía que de momento tiene muy buenos números (por ejemplo, Margen Neto por encima del 25% y un Fondo de Maniobra por encima de 2x).

 Con todo, no recomiendo a nadie meterse en una Medium Cap o Small Cap sin haberla estudiado mucho antes, porque a más pequeña la empresa, más fácil es que sufra cualquier tipo de desgracia financiera. 

 Repsol:

 Una habitual de esta sección.

 Con Valor Contable de más de 21€, es una compra que sería muy del gusto de Benjamin Graham.

 Con un Brent por debajo de $50, el calentamiento global, Obama hablando de los males del mismo y la política de bombeo de la OPEP, le espera todavía un año duro a Repsol, que aún en estos tiempos convulsos es capaz de ganar mucho dinero.

 La política del "scrip dividend" (1€, que luego se queda en 0'92-0'98€) es quizás demasiado generosa si se mira desde la perspectiva de la sostenibilidad del dividendo. El aumento del número de acciones está asegurado en REP mientras que el crudo no esté al menos por encima de $60.

 Quizás sea éste el mes donde por fin me decida a comprar más acciones de Repsol, pero -si he de ser sincero- no creo que de aquí a 6 meses el Brent suba mucho, por lo que la cotización de REP tampoco tendría que subir demasiado. Por tanto, considero más adecuado esperar que meterse ya. Quien se meta ahora, y siempre que vaya a largo plazo, no tendría por qué temer.

 De estos 6 valores saldrá mi próxima compra, siempre que el mercado no cambie excesivamente.

 Suerte con vuestra próximas compras.

 Si tenéis alguna idea de inversión, por favor, compartidla con nosotros; y si os ha gustado este post, haced +1. Gracias.
   

martes, 1 de diciembre de 2015

Ingreso Pasivo (Noviembre 2015)





 Se acabó noviembre y es hora de hablar del Ingreso Pasivo que recibimos la sra. DR y yo en los últimos 30 días.

 Noviembre no es un mes muy generoso en cuanto a número de empresas que reparten dividendo, de ahí que la cantidad ingresada de forma pasiva haya estado muy por debajo de la media mensual de 2015, que se espera que supere los 305€.

 He aquí el desglose del mes pasado:

 Dividendos = 132'58€ (gracias a los dividendos de Abertis e Inditex).

 Intereses por Depósitos a Plazo Fijo = 1'28€ (incluye cancelaciones anticipadas).

 Cuentas Remuneradas = 3'54€

 Total Ingreso Pasivo (Noviembre 2015) = 137'40€

 Todas las cantidades son en euros brutos.

 Dado que tanto mi mujer como yo tenemos acciones de Abertis, a principios de noviembre recibimos una buena cantidad de euros gracias a su primer dividendo a cuenta de los resultados de 2015. Respecto a la auto OPA de Abertis, finalmente no vendimos ninguna acción.

 Respecto a Inditex, al tener pocas acciones, el dividendo ha sido sólo un pequeño pellizco. En su momento (verano de 2014) vendí casi toda la participación de ITX de sra. DR debido a que la empresa textil tuvo un trimestre malo y metí el dinero logrado con plusvalías en Enagás. No fue un cambio malo, pero creo que hubiera sido mejor seguir con Inditex, dado que de ENG ya tenía unas cuantas acciones. Como siempre, a toro pasado, todos los errores (o posibles errores) son fáciles de ver.

 Por otra parte, debido a la necesidad de usar mis Reservas (dinero no destinado a inversión, sino a gastos importantes y/o urgentes), el Ingreso Pasivo Mensual ha bajado unos céntimos; es decir, en diciembre ingresaré menos dinero en concepto de Intereses por Depósitos.

Volviendo al tema que nos ocupa en esta entrada, el conjunto del año 2015, a falta de 1 mes, luce así en lo referente al Ingreso Pasivo Anual:

 Ingreso Pasivo Cobrado = 2.723'51€

 Ingreso Pasivo Esperado = 938'91€

 Ingreso Pasivo total (2015) = 3.662'42€

 Puede verse, al observar estas dos cifras, dos cosas:

 a) Que en diciembre está previsto cobrarse más de 900€ de dividendos (dado que apenas voy a ingresar unos euros en concepto de Intereses y Cuentas Remuneradas, como ya os puedo anticipar).

 b) Que estoy en camino de alcanzar mi Objetivo para 2015, que era el alcanzar los 3.650€ en 2015.

 Tras mi última compra de acciones de BME tengo poca liquidez. No obstante, y como ya es habitual en mí, no descarto invertir nuevamente. Hay todavía algunas empresas interesantes en mi Punto de Mira.

 Un saludo a todas y a todos. Deseo que este último mes de 2015 también os sea próspero.




domingo, 29 de noviembre de 2015

Tu amigo el del banco



 La verdad es que es una lástima. Una auténtica lástima. Mucha gente de la que perdió dinero con las Preferentes confió en un trabajador de banca o de caja de ahorros que le aconsejó meter su dinero en ese producto financiero. Clientes de toda la vida siendo engañados por los empleados que se sentaban detrás de las mesas del Banco X. Sin embargo, ¿qué pasa cuando esa persona en la que confiastes era tu amigo?

 Yo ya no confío en nadie dentro de un banco. Sé que quieren mi dinero. No me importa si lo conozco de toda la vida, si es mi amigo, si es familia, si es mi padre... Me da igual. "Hasta yo te hecho mentiras, y soy tu padre", me dijo una vez mi padre. Hay que hacer caso a los padres. Yo he vivido alguna experiencia surrealista dentro de una sucursal bancaria.

  Recuerdo una vez que estando yo en la Universidad tuve una charla con el director de la sucursal. Yo tenía ahorrado el dinero trabajado ese verano en un almacén de frutas y hortalizas, lo cual era menos de 3 meses de sueldo de un trabajador medio español. Vamos, nada del otro mundo. Sin embargo, el banco tenía ganas de encasquetar préstamos y vieron una oportunidad para venderme un préstamo al consumo, "por si algún día necesitas un ordenador", me dijo el "señor". También creo que mencionó la posibilidad de comprar un coche mediante el préstamo. Yo no necesitaba nada y mostré una actitud reacia a endeudarme, mas no por tener yo una voluntad de hierro, sino porque no veía la necesidad. De hecho, podía haberme comprado el ordenador con el dinero que tenía ahorrado.

 Pero ese pequeño episodio del "préstamo innecesario" fue superado con creces por la oferta que me hizo un amigo (empleado de banco) una vez en la sucursal: quería venderme una casa de las que tenía el banco en stock. Esto no sorprendería a nadie si no fuera porque estaba en el paro en ese momento. "Hay casas desde 60.000€", me comentó. Alucinaba en mi interior. Desde ese día lo tuve 100% claro. Antes lo tenía claro al 90%, digamos. Supongo que la oferta de mi amigo tenía base, creo que sabía cómo podría pagar yo esa casa (y sí, había una forma, pensé luego), pero ofrecer casa a un parado era un acto inmoral; si no tengo ingreso, ¿para qué quieres que firme una hipoteca a 20 o 30 años? Va contra el más elemental principio financiero conocido.

 Gracias a las malas praxis bancarias y a este episodio de la casa, entendí la relación entre amistad y negocio bancario:

 1) Tu amigo es tu amigo fuera del banco, no dentro de él.

 2) Tu amigo el del banco trabaja para el banco, no para tí.

 3) A tu amigo le pagan para venderte productos, lo que al banco le interesa, no lo que a tí te interesa.

 4) Tu amigo seguramente aprecie mucho tu amistad, pero aprecia más no ser despedido.

 5) Trabajar para un banco significa a veces hacer y/o decir cosas cuestionables desde un punto de vista ético y moral.

 Al final, la relación con la persona que está atendiéndote en el banco se basa en que él te ofrece y tú rechazas. Si el banco te ofrece algo, entonces seguramente no te interese. A veces te ofrecen algo ventajoso para tí; suerte que tienes, pero es poca recompensa por dañar una relación de amistad, aunque no de forma definitiva si la gestionas bien. Una situación complicada, en todo caso, pues sigues siendo amigo de una persona que puede querer engañarte si vas a verle al trabajo.

 Bueno, supongo que esta entrada habrá servido a algunos de vosotros para concienciarse un poco más si cabe de que hay que ser desconfiado siempre que entramos en una sucursal bancaria.

 ¿Qué historias o consejos podéis vosotros compartir acerca de los bancos y la amistad?

viernes, 27 de noviembre de 2015

Enagás sube el dividendo




 Con este foto del Valle de Escombreras, en Cartagena,  aprovecho para hablar de la buena noticia que recibimos los accionistas de Enagás la mañana del 24 de noviembre: Enagás sube su dividendo a cuenta de 2015 desde los 0'52€ (2014) hasta los 0'528€ (2015), y tiene intención de subir hasta los 1'32€ el dividendo total de este año, desde los 1'30€ del año pasado.

 El dividendo bruto (los 0'528€) se pagará el 17 de diciembre y tendrá una rentención del 19'5%.

 Noticia esperada, pero no por ello menos agradable, sobre todo cuando ENG pondera casi un 14'5% de la Cartera DR.

 Enagás tiene un brillante historial de cuidado al accionista, lo cual la hace una de las cuatro únicas Aristócratas del Dividendo en España, junto a REE, Inditex y Viscofán.

 Este aumento del dividendo ya está incluido en mi previsión de Ingreso Pasivo Mensual, que podéis ver en la pestaña Meta.

 A precios actuales (28'25€ aproximadamente), la RPD de Enagás sería del 4'67%, que no está nada mal. Además, se esperan crecimientos del dividendo en los próximos años del 5%. Su PER 2015, por su parte, estaría en los 16x, con un BPA esperado no superior a los 1'75€.

 Por tanto, si alguna vez piensan en invertir en una empresa española, quizás ENG sea una buena opción.

  Hasta la próxima entrada. Suerte con sus compras.

miércoles, 25 de noviembre de 2015

Compra de acciones (24/11/15)


 Hola a todos.

 Como ya pudisteis ver algunos que la actualización de las pestañas Meta y Cartera DR que hice ayer 24 de noviembre, hace menos de 24 horas compré más acciones.

 En este caso fueron 90 acciones de BME. Puse la orden a 32'20€ antes de que abriese el mercado y antes de 2 horas ya estaban compradas. 


 Poco que decir acerca de BME que no os haya dicho ya: la tenía en el Punto de Mira y con la compra de ayer la RPD inicial ronda el 6%. Más en concreto, si BME decidiera mantener el dividendo en 1'89€, la RPD sería de casi 5'87%, mientras que si lo subiera a 2€, que es mi previsión, la RPD sería de 6'21%. Creo que son unas rentabilidades fabulosas, por lo que no me arrepiento de la compra.

 Por otra parte, esta compra sitúa a BME como mi acción más ponderada de la Cartera DR, con un peso del 16'83%.

 El objetivo de lograr un Ingreso Pasivo total de 3.650€ para este año 2015, o lo que es lo mismo, un Ingreso Pasivo Mensual de 304'17€, estaría logrado sobre el papel, pero todavía quedan por anunciar varios dividendos, por lo que hay que esperar acontecimientos.

 Tras esta compra, mi liquidez se queda en niveles muy inferiores a lo que suelen ser mis compras, por lo que la posibilidad de que haga una compra antes de fin de año es reducida, si bien no descarto nada.

lunes, 23 de noviembre de 2015

Un 20N muy interesante



 El viernes pasado, 20N, fue una fecha señalada para la Historia de España, pues hacía 40 años que murió el dictador Francisco Franco. Esta muerte supuso el inicio de la Transición y la llegada de la Democracia, imperfecta, pero mejor que cualquier dictadura.

 No obstante, no estuve yo pendiente, he de reconocerlo, del aniversario de dicha defunción, sino de la Bolsa española, y por 3 buenos motivos:

 1) Abertis
 2) BME
 3) Grifols.B


 El jueves por la tarde salía un Hecho Relevante donde se notificaba la venta de una importante cantidad de acciones de Abertis por parte Trebol Internacional; un 6'339% de Abertis. La venta fue a 13'68€ por acción. 

 Teniendo en cuenta que yo había comprado acciones de Abertis a finales de septiembre a 13'85€, que a 13'80€ o menos me parecía un precio fabuloso y que los últimos resultados de Abertis habían sido buenos (en mi opinión), puse una orden de compra por debajo de 13'70€. Al final no entró la orden, pues no bajó tanto y cerró a 14'00€. Por tanto, sigo a la espectativa; tengo liquidez y quiero hacer una compra.

 Respecto a BME, aunque es una cíclica y la quiero comprar a menos de 30€, sigo convencido de que el dividendo de 2015 (a pagar en septiembre 2015, diciembre 2015 y -seguramente- mayo o junio 2016) será de 2€ o más. Con una cotización que cerró en 32'75€, la RPD inicial (si se cumple mi pronóstico) sería de 6'10%. 

 Creo que está suficientemente justificado volver a apostar por BME, a pesar de que tengo ya muchas acciones, por esta RPD y porque en el peor año de la crisis (2007-2015) BME ganó 1'62€ de BPA (me refiero a 2012), con lo que habría un mínimo de 1'50€ de dividendo en años malos, dada la generosidad del dividendo de BME. Yo lo menos que he cobrado de dividendo de BME desde que la tengo (verano de 2012) es de 1'65€. Si BME hubiera bajado a 32'40€ o menos, posiblemente habría comprado.

 Y Grifols.B es una buena inversión, siempre y cuando la empresa (Grifols) siga creciendo a ritmo de los últimos 4 ejercicios contables (2012-2015). O al menos que crezca a una media de un 10%, que no es poco. No obstante, en la situación actual tenemos que quien comprara GRF.B ahora tendría una RPD inicial teórica de 2'20%. 

 Por un lado, el dividendo a cuenta para 2015 sería 0'35€ (a pagar el 10 de diciembre); el complementario sería posiblemente de la misma cantidad, 0'35€ (pagadero en el primer semestre de 2016) y al menos 0'01€ de dividendo preferente. Y por otro lado, la cotización es de 32'225€. Si la cotización se hubiera acercado más aún a 31€, también hubiera considerado seriamente comprar. 

 No tengo Grifols y tengo ganas de tener unas pocas. Gracias a una recomendación de Berenberg, que rebajó GRF.B desde Comprar hasta Mantener, las acciones preferente de Grifols sufrieron una bajada al principio de la sesión del 20N. Gracias a esta agencia, GRF.B bajó de 31'50€; con ese precio podría haber comprado ya, pero tenía puesta la orden de compra para ABE y no compré Grifols.B cuando estuvo bajando. Hubiera comprado algo menos de lo que suelo comprar.

 Dado este panorama, el 20N por la mañana estuve atento de tanto en tanto de las cotizaciones, y con la orden de compra de ABE puesta pues me parecía la opción más viable de las tres. Al final del día, no se realizó la compra ni puse otra para BME o Grifols.B; otro día será.
 
 Con el Brent todavía debajo de 45€ y Repsol en torno a los 12€, mi primera opción antes del 20N -la propia Repsol-, dejó paso a las tres protagonistas de esta entrada (ABE, BME y GRF.B).

 ¿Qué aprendí este viernes pasado? Algo muy sencillo: con paciencia, las acciones bajan hasta donde quieres, o al menos se sitúan en un PER y/o RPD aceptable. Para ejemplo, la propia BME, que llegó a superar los 40€ y ahora está a menos de 33€. Muchas gracias, agencias e inversores que tenéis posiciones cortas en el valor (casi un 9% en total).

 Gracias por leerme.

 

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