Ingreso Pasivo (Agosto 2015)

 Me presento hoy con una actualización de mi ingreso pasivo a fecha 30 de agosto. Como quiera que mi ingreso pasivo no va aumentar nada en lo poco que queda de mes, estas cantidades se pueden tomar como las definitivas de este mes de agosto.

 En primer lugar, podéis ver en Meta cómo va mi Ingreso Pasivo Mensual este 2015: de momento, son 299'67€ brutos al mes.

 Y ahora paso a explicar los cambios más significativos que ha habido desde el 17 de julio, fecha de la última publicación del Ingreso Pasivo Mensual (IPM):

 - Venta de OHL => vendí las acciones de OHL debido a la macroampliación de capital anunciada. Como ya se había pagado el dividendo en junio, esta venta no me supuso reducción alguna del IPM esperado para este año. Sin embargo, como el dinero resultante de la venta lo puse inmediatamente en una cuenta remunerada, el IPM subió unos céntimos.

 - Devolución de prima de emisión de N1 (antes DIN) => cobré unos 17€ el 31 de julio que no sé por qué todavía no los tenía apuntado en mi previsión para 2015, por lo que el IPM subió casi un 1'5€. Supongo que se me olvidó apuntar la cantidad porque no se anunció la fecha de cobro de esta prima hasta 2 días antes.

 - Amplié levemente la cantidad destinada a Reservas (dinero en depósitos destinados a grandes gastos e imprevistos), por lo que también el IPM ascendió unos céntimos por ese motivo.

 - Compré 46 acciones de Viscofán el lunes 24 de agosto. Como en diciembre de 2014 pagó 0'45€ por acción y en el primer semestre ganó un +20% de BPA recurrente, la cantidad que preveo para diciembre de 2015 es de 0'47-0'50€. Por prudencia, he puesto como dividendo esperado 0'46€ (+2'2%).

 El objetivo de 2015, llegar a los 10€ al día (3650€ al año), que a efectos de IPM serían 304'17€, está al alcance de mi mano.

 Paso, a continuación, a detallar todo lo cobrado en bruto, en concepto de ingreso pasivo, desde el 17 de julio (última vez que hice una entrada al respecto) hasta el 31 de agosto:

 - Dividendos y similares = 232'76€

 - Cupones (Bonos) = 40'00€

 - Intereses (Depósitos) = 0'81€

 - Devolución de Recibos = 3'14€

 - Cuentas Remuneradas = 1'44€

 Total Ingreso Pasivo = 278'15€

 Se nota que el grueso de la paga extra de verano se cobró entre los últimos días de junio y la primera quincena de julio.

 También, y para favorecer el seguimiento del ingreso pasivo que recibo, relaciono a continuación cómo va el año 2015:

 Ingreso Pasivo recibido = 2.330'29€

 Ingreso Pasivo esperado = 1.265'70€ (hasta final de año)

 Ingreso Pasivo 2.015 = 3.595'99€ (lo recibido + lo esperado)

 Cada final de mes iré diciendo cuánto dinero he recibido en concepto de ingreso pasivo.

 Y a partir de 2016 haré un seguimiento "año a año", es decir, diré lo que gano en el mes X de 2016 y lo compararé con lo que gané en el mes X de 2015.

 Cambiando de tercio, hoy es el cumpleaños de Warren Buffett. Cumple 85 años. Felicidades a este icono del Buy and Hold que ha decidido celebrar su cumpleaños comprando esta semana el 10% de la compañía Phillips 66, perteneciente al sector de la energía, y que se ha visto penalizada, como tantos otras, por los vaivenes del precio del petróleo. Como podemos ver aquí, Buffett compró a un precio de entre $71'12 y $77'22 (he redondeado en ambas cifras).

 Debido a que su precio medio está en $74'68, y Phillips 66 (PSX) da un dividendo trimestral de $0'56, la RPD inicial de esta inversión es de 3% (2'999% para ser exactos), con lo que Buffett empieza esta segunda andadura en PSX (ya compró hace un tiempo, pero vendió las acciones) con una empresa a PER 10 aproximadamente, un 3% de RPD y el petróleo que a lo mejor ha hecho mínimos, y sin olvidar la recompra de acciones que hace la empresa.

 El tiempo dirá si Buffett ha acertado o no.

 Un saludo para todos los que lucháis por vuestra libertad financiera.

OPA de Abertis

 ¿Ir o no ir?, ésa es la questión.

 Abertis ha planteado una auto OPA parcial sobre el 6'5% de sus acciones y está dispuesta a pagar 15'70€ por acción, lo cual supone -a priori- una buena oportunidad de hacer dinero rápido. Además, al ser una OPA parcial, a los grandes fondos de inversiones no les sale tan rentable ir como a nosotros, por lo que el precio de la acción todavía no se ha disparado.

 No hace mucho, un periódico hizo un artículo en su web sobre cuánto se puede ganar en la OPA de Abertis. Quizás os interese leerlo.

 Antes de seguir adelante, recordad que la CNMV todavía NO ha autorizado la auto OPA.

 Pero, ¿nos interesa a los inversores a LP centrados en dividendos crecientes ir a la auto OPA?

 Voy a exponer argumentos a favor y en contra basándome en mi caso particular, y así ayudar a gente que pueda estar en una situación muy similar a la mía.

 Parto del supuesto de que voy a comprar un paquete de 200-300 acciones de ABE en los próximos días (antes de 15 de septiembre, para concretar una fecha).

 Los argumentos a favor de NO ir a la auto OPA son los siguientes:

 1) Busco la Libertad Financiera y busco dividendos crecientes, ¿qué sentido tiene en base a estos dos puntos comprar para vender inmediatamente?

 2) Tengo liquidez, y si compro, todavía podría hacer una compra entre octubre y diciembre. No necesitaría vender rápidamente si hubiese oportunidades en el mercado.

 3) Si compro Abertis por debajo de 15€ obtengo mínimo una RPD de 4'6% (el próximo dividendo anual será de 0'69€) + la ampliación 1x20 que todos los años hace ABE; además, en 2016 el dividendo será de 0'72€ y en 2017 será de 0'76€. ¿Para qué vender, entonces, si voy a lograr un 10% especulando, pero un 9'6% creciente invirtiendo?

 4) Con este segundo paquete de ABE (ya tengo uno, como sale en mi cartera DR) no superaría el 10% de mi cartera de acciones; me sentiría cómodo con mi participación, y además mi ingreso pasivo aumentaría bastante, sobre todo a partir de 2016, que es cuando se podría contabilizar en la gráfica de  Ingreso Pasivo Mensual, todos los dividendos que da ABE en una año natural. Por ejemplo, comprar 200 acciones de Abertis me supondría un ingreso pasivo mensual (IPM) de más de 20€ (más de 240€ al año).

 5) La cotización podría no volver a bajar en meses de 15€ después de la auto OPA si las Bolsas se mantienen altas y los resultados del 3T2015 de Abertis son buenos o muy buenos, con lo que querer vender a 15'70€ en la auto OPA no nos asegura que luego podamos recomprar más barato.

 Los argumentos a favor de ir a la auto OPA son:

 1) Como inversor minoritario que soy, se hace difícil que no me compren todas las acciones, por lo que aunque sean 100€ (después de comisiones e impuestos), la ganancia parece segura.

 2) La ganancia sería algo mayor de la de otros inversores, puesto que tras la venta de OHL, podría compensar minusvalías (venta de OHL y compra de ABE serían desde la cartera de acciones de la Sra. DR).

 3) En la única auto OPA a la que me he "enfrentado", la de Duro Felguera de 2013, el precio cayó bastante desde los 5'53€ que era el precio de adquisición, por lo que la estrategia de vender a 15'70€ para luego recomprar más barato no es descabellada. Véase, por ejemplo, lo que dice el forero Orviz en Rankia.

 Pongo, a continuación, un gráfico de lo ocurrido en la auto OPA dirigida al 10% de las acciones de Duro Felguera en septiembre de 2013:

 El lunes 22 de julio de 2013 se anunció la OPA, habiendo cerrado el viernes 19 de julio a 4'70€. El 15 de noviembre el precio era el mismo, y el 9 de sepetimbre, último día de aceptación de la OPA, el precio era 5'28€, siendo su precio máximo los días 10 y 11 de septiembre (5'46€). Tras esos dos primeros días post OPA, la acción cayó bastante, sobre todo ayudada por los resultados empresariales, que ya en 2013 supusieron el inicio del desplome de MDF hasta nuestros días.

 Dados los argumentos a favor de no ir y de ir, ahora sólo me queda plantear si comprar para LP, comprar y vender en la auto OPA, o simplemente dejar pasar la oportunidad.

 Por último, y por hablar de una "tercera vía", no estaría mal tampoco plantearse una estrategia mixta: compra agresiva de Abertis a LP pero vendiendo en la auto OPA todas las posibles. ¿Qué se consigue con ésto? Si compramos 600 acciones, por ejemplo, pero sólo nos cogen 400 acciones en la OPA, el resto podemos dejarlas a largo plazo. Se logra una alta rentabilidad a corto plazo y también a largo plazo. Por opciones que no sea. 

 ¿Qué pensáis hacer vosotros?

El Bono Autonómico: ejemplo sencillo de apalancamiento

 Hoy os presento un ejemplo sencillo de apalancamiento y optimización de la inversión.

 

 Primavera de 2012. España tenía la prima de riesgo disparada y el euro corría peligro, o éso decían. La Bolsa iba para abajo e invertir en bancos españoles era correr el riesgo de quedarse sin nada. Además, las Comunidades Autónomas necesitaban pasta y emitieron "bonos patrióticos" para financiarse a corto y medio plazo.

 En ésas estábamos cuando se me ocurrió invertir en uno de esos bonos. Eran sólo 1.000€ y daba un 5'5% de interés anual durante 2 años. Quería invertir para ir aumentando poco a poco mi Ingreso Pasivo, pero no quería meter mucho. De hecho, sólo tenía 500€ para invertir por aquel entonces (estaba desempleado).

 ¿Qué hice? Pedí prestado a mi novia los 500€ que me faltaban. Le dí un 4% anual (algunos depósitos todavían rentaban éso a 12 meses ese año) por su dinero y prometí devolvérselo en 6 meses, por lo que tuve que devolverle en 6 meses 500€ más 10€ en intereses. Con el trabajo que obtuve ese verano de 2012 pude pagar sin dificultad los 510€ y, a cambio, recibí un total de 110€ de intereses por el bono autonómico a lo largo de 2 años.

 Al final, invertí 500€ de mi propio dinero por lo que saqué un rendimiento de 100€ (110€ de intereses del bono menos 10€ de intereses de mi deuda con mi novia). Dado lo anterior, logré un 20% de ROI en 2 años, es decir, un 10% anual gracias al apalancamiento.

 Este sencillo ejemplo de apalancamiento no me hizo ganar mucho dinero, como véis, pero tuvo un rendimiento muy bueno -a mi entender- para lo que es una inversión en renta fija.

 Por supuesto, toda inversión tiene sus riesgos y no recomiendo a nadie apalancarse; esa decisión corresponde a cada uno y este ejemplo sólo se ha explicado con fines educativos.

 No tengo previsto, ni ahora ni en el futuro, apalancarme para comprar acciones o usar derivados financieros de ningún tipo.

 Saludos a todos.

Compra de acciones

 Ayer fue un Lunes Negro en las Bolsas. Todo caía, y pude ver a grandes empresas a muy buenos precios. Incluso Inditex, que siempre sube, llegó a caer más de un 8% intradía.

 Yo, aprovechando que tenía liquidez y que mi broker está de rebajas, aproveché para comprar una de las acciones que tenía en el punto de mira.

 Al final la elegida fue Viscofan, una empresa que no es un Blue Chip (no está en el Ibex 35, aunque lo estuvo), pero que trata muy bien al accionista y cuyo beneficio neto lleva muchos años creciendo a buen ritmo.

¿Por qué compré Viscofan y no Enagás (por ejemplo)?

 La causa de no elegir ENG radicó, como podéis ver en la cartera DR, en que tengo ya muchas acciones de esta compañía, y no quiero superar el 19% de mi cartera contenida en una sola compañía. Además, no tenía VIS y no tengo demasiada aversión a tener empresas de RPD baja (tengo también Amadeus y me va muy bien), si éstas luego aumentan el dividendo por encima de la media. Y en tercer lugar, y sabiendo que Viscofán cotizaba un poco alta (PER 19 aproximadamente a los precios que he comprado), compré menos acciones que si hubiera comprado otra empresa como REE, que también se puso muy bien de precio.

 En consecuencia, ayer puse una orden a 48'50€ por la mañana y, a pesar de que llegó a superar los 50€ intradía en la primera hora y media de sesión, me entró la orden después de comer. La verdad es que tuve mucha suerte de que bajara tanto, porque la orden se puso antes de las 10:00h cuando cotizaba a 49'85€ aproximadamente. 

 Tras la compra, ahora tengo 46 acciones de VIS a 48'50€. Es mi primer paquete.

 Paso ahora a dar algunos datos básicos sobre los fundamentales de Viscofan para que veáis lo buena empresa que es:

 Por otra parte, durante este año 2015 Viscofan sigue un ritmo de crecimiento similar al de años anteriores, como puede verse aqui.

 Viscofan reparte actualmente un dividendo total de 1'18€ (Pay Ot del 51'75%, se incluye la Prima de Asistencia a la JGA), y yo las he comprado a 48'5€, con lo que mi RPD inicial es de 2'43%. Respecto al próximo dividendo (el que repartirá con cargo a los resultados de 2015), yo espero que pague un total de 1'25-1'30€, lo que supondría un Pay Out del 50% aproximadamente (espero un BPA de 2'45-2'55€).

 La cartera DR ya ha sido actualizada.

 Y a partir de hoy podréis seguir también la evolución de mi Ingreso Pasivo pinchando en META.

 Me despido haciendo una pregunta: ¿comprásteis algo en el Lunes Negro?

 Gracias por leerme.

Foto: BUY button (Stuart Miles)

Resultados 1S2016 Walmart

 No, no es un error. Los de Walmart son capaces de viajar al futuro, por éso el martes 18 de agosto de 2015 presentaron sus resultados de... 2016. Curiosidades aparte, hoy veremos qué ha pasado con Walmart, una de mis acciones en el punto de mira durante este mes de agosto.

 Para facilitar el análisis, hablaré de semestres naturales y no fiscales, es decir, hablaré de 2015 comparándolo con 2014, como sale en sus cuentas.

 Empezamos por la cuenta de resultados:

 

 En el primer semestre de 2016, Walmart obtuvo unas ventas de más de $235 millones, lo cual es sólo 30 millones menos que el primer semestre de 2014. Una diferencia de menos del -0'1%. No obstante, debido a los Costes y Gastos, que aumentan un 2'9%, el Beneficio Operativo y las demás magnitudes, hasta llegar al Beneficio Neto Atribuido, bajan entre un 9% y un 11%, lo cual nos deja un Beneficio Atribuido por Operaciones Contínuas de 6.816 millones de dólares (-9'2%), con un BPA básico de $2'11 (-11'3%).

 La subida de más de 1.000 millones en los Costes y Gastos se debe a que Walmart subió el sueldo a sus trabajadores a principios de este año, tras ser criticado por su política de salarios.

 El Programa de Recompra de Acciones de WMT no ha logrado frenar la fuerte bajada del BPA a pesar de haber 9 millones de acciones menos de media que hace 12 meses.  

 Respecto a la Hoja de Balance, WMT declara un Patrimonio Neto de 78.871 millones de dólares, que es un 1'44% más que hace 12 meses, pero que queda lejos de los 81.394 millones con los que acabó 2014. En 2014 el ROE rozaba el 20%, porcentaje que en 2015 parece que acabará en torno al 18% si sigue así la compañía en el segundo semestre.

 Su deuda a largo plazo, sin embargo, se reduce desde los 42.801 millones a los 38.581 millones.

 Los Estados de Flujo nos señalan que Walmart contabiliza casi 1.800 millones menos en concepto de caja procedente de las Actividades Operativas (6.918 millones en 2015 vs 7.800 millones en 2014).

 Aumenta también el gasto en Actividades de Inversión (4.602 millones, mientras en 2014 fueron 4.340 millones).

 Respecto al CF Financiero, éste es de -8.774 millones, más que los -8.755 millones de 2014.

 Todo ésto, añadido a un efecto negativo por las divisas de -110 millones, lleva a WMT a pasar de una caja de 9.135 millones a una caja de 5.751 millones, que son cerca de 400 millones menos de los que tenía hace 12 meses.

 Hasta aquí los números, que no parecen muy halagüeños, pues se mantienen las ventas pero la mayoría de los demás parámetros relevantes empeoran.

 La empresa, a la hora de explicar los resultados de su primer semestre, habla de inversiones para mejorar su negocio y de un efecto cambiario de $0'04 en el segundo trimestre que están lastrando los resultados de este año. A pesar de los buenos números en e-commerce y el "Gross Merchandise Value" (a divisa constante), WMT rebaja su previsión de beneficios para este año 2015 a $4'40-$4'70, desde su anterior rango de $4'70-5'05. Esto no es bueno, pues supone una rebaja media del BPA de casi un 11%.

 Mi opinión es que esta empresa va a necesitar una mejora más sustancial de las ventas para poder compensar los costes derivados de los aumentos en los salarios de sus empleados y otros gastos. Pero más allá de ese importante detalle y de la revalorización del dólar, los inversores a largo plazo y centrado en el dividendo creciente no deben de estar preocupados por esta compañía. Cotiza ahora en un PER 14-15: no está sobrevalorada y no ha dejado de ser una grande; en los próximos años podría volver a la senda del crecimiento.

 Con una rentabilidad por dividendo del 2'94% para el que la compre a 66'54 dólares (precio de cierre del viernes pasado) y un Pay Out todavía por debajo del 50% (WMT planea ganar al menos $4'40 y su dividendo actual es de $1'96), esta Aristócrata del Dividendo (más de 25 años subiendo el dividendo) tiene fácil realizar una subida testimonial del dividendo el año que viene para poder seguir en esa lista tan selecta y proveer a sus accionistas de una rentabilidad de más del 3% si baja un poco más o se mantiene.

 Os dejo una evolución de los dividendos de Walmart en los últimos años para que os hagáis una idea del buen trato que tiene para con el accionista:

 Warren Buffett la tiene en cartera en un alto porcentaje y no creo que se ponga a venderla, aunque es cierto que las cuentas se han resentido y que ha bajado más de un 20% en 2015. Por mi parte, WMT sigue siendo una acción que podría comprar en los próximos días. Todavía estoy pensando en cuál de las 10 empresas que puse en mi punto de mira será la elegida.

 DISCLAMER: El autor de esta entrada y de este blog no tiene en la actualidad acciones de Walmart, y pide a cualquier persona que quiera invertir en WMT u otra compañía que haga sus propios análisis. Esto no es una recomendación de compra.

 ¿Y vosotros, cómo véis WMT? ¿Sigue siendo una gran empresa?

 ACTUALIZO (15:46h): He hecho la compra que tenía prevista hacer este mes. En los próximos días os comentaré mi compra.

Llega el fin del mundo... otra vez

  

 Va avanzando agosto y, en consecuencia, cada vez queda menos para el día D: la reunión del 17 de septiembre de la FED.

 No obstante, lo que se creía que iba a ser un día decisivo para el devenir de las bolsas mundiales puede que no lo sea tanto, a raíz de los acontecimientos de los últimos días: desde la triple davaluación del yuan hasta la dimisión de Tsipras y la convocatoria de elecciones en Grecia para el 20 de septiembre, justo la misma semana que la FED tiene la reunión que supuestamente implicará el inicio de una nueva época de subidas de tipos de interés en los EE.UU. Y una semana antes que las elecciones catalanas del 27 de septiembre. Todo esto, aderezado con un mal dato de las peticiones por desempleo en EE.UU. hace 2 días y el PMI chino en 47'1 han terminado por dejar las bolsas bien orientadas hacia el sur. Por ejemplo, el Ibex ha caído más de un 5'5% esta semana.

 Tampoco nos olvidemos, que las Actas de la FED publicadas este miércoles y que aludían a la reunión de julio hablaban de la proximidad de la subida de los tipos de interés. La tormenta perfecta, y encima en agosto y con Corea del Norte con ganas de pelearse con Corea del Sur. ¿Falta algún ingrediente más? Sí, el petróleo West Texas en $40.

 ¿Conclusión? Llega el fin del mundo... otra vez. Y esta vez no han esperado a que la FED hable en septiembre.

 Si no nos volvemos locos, entenderemos que las empresas, las que seguimos y que son buenas, siguen siendo sólidas, y sus dividendos seguramente crecerán en el futuro. Si nos basamos en este hecho y las empresas son las adecuadas, sólo podemos ganar de aquí a años vista.

 Pero... ¿qué va a hacer Yellen? No lo sé, y menos con la devaluación del yuan, que fue posterior a la reunión de julio de la FED, pero a lo mejor sube el precio del dinero hasta un máximo de un 0'5%. ¿Y? Mientras las subidas de tipos no sean constantes en el tiempo, las cosas no tienen que cambiar dramáticamente. De momento, ya hay analistas (ésos que saben mucho pero que nunca logran hacerse millonarios a pesar de su inteligencia) que está retrasando la subida de marras para diciembre o primer trimestre de 2016.

 Lo mismo estamos con el Ibex en 9.000 cuando la FED suba los tipos, o lo mismo vamos por los 12.000, pero ahora parece que toca seguir bajando.

 Aunque esta semana parece que se inicia el Fin del Mundo (traducción: USA baja mínimo un 20% desde máximos y en menos de un mes), yo ya me cansé de esperar el fin del mundo, la Gran Ostia, el próximo crash..., por lo que intento invertir cuando creo que el precio es bueno, y no cuando creo que estamos reeditando el 26 de julio de 2012, cuando Draghi paró la sangría del Ibex (entre otros índices) y empezó a subir la Bolsa hasta esta semana, cuando parece que nos toca enfrentarnos a una caída en picado.

 Cuando yo empecé en Bolsa, hace unos 3 años y 2 meses, el Ibex iba por 6.000-6.5000 puntos, y ahora está en 10.271 puntos, a pesar de que había muchos motivos para tener miedo:

 -  El Bono español estuvo a más del 6%.

 - Todo el mundo recomendaba no comprar bancos españoles en 2012 y 2013.

 - Portugal se iba al garete.

 - Francia podía irse al garete. 

 - El levantamiento de cortos en España

 - El Fiscal Cliff.

 - El cierre de algunas administraciones federales durante días.

 - La amenaza de los partidos emergentes en España y otras partes de Europa.

 - La lentitud de la toma de decisiones desde Bruselas.

 - El conflicto en Ucrania.

 - Muchos pequeños inversores españoles no quieren invertir en Bolsa, y menos tras perder dinero en preferentes o tener poca capacidad de ahorro.

 - El atentado en la Maratón de Boston.

 - El cierre de las Bolsas americanas durante unas pocas horas (hace pocos meses).

 - La caída de los beneficios en las petroleras americanas.

 - Los resultados malos de McDonald's y de otras compañías del Dow Jones.

 - La reforma eléctrica y del gas en España.

 - El impacto de las divisas en las cuentas de resultados.

 - La guerra de divisas.

 - Lo cara que estaba siempre Inditex (si bajaba con fuerza, el Ibex le seguiría, dada su ponderación).

 - El final del Tapering.

 - El 9N en Cataluña.

 - El 27S en Cataluña.

 - La deuda descomunal de EE.UU.

 - Las dificultades de España para cumplir con el déficit.

 - La jubilación de los "baby boomers". 

 - Etc, etc, etc.

 O sea, que la lista de motivos para haberse ido a los 6.000 otra vez o haberse quedado allí un par de años han sido muchas. Pero... ésto iba para arriba... hasta esta semana.
 
 En estos poco más de 3 años muchas veces he visto a los analistas resoplando (es una manera de hablar), diciendo que cuidado con esto y con aquello. Al final, no pasaba nada... hasta ahora. Los analistas volverán a resoplar.

 ¿Y qué podemos hacer ahora? Pues yo tengo ganas de comprar más acciones de empresas buenas con dividendo creciente cuando estén baratas (algunas ya lo están), porque así es como se hace el dinero y se cobran buenos y jugosos dividendos en el futuro.

 Yo volveré a comprar en breve, y luego que pase lo que tenga que pasar. De hecho, estas bajadas de los últimos días se me antojan días felices, pues cuanto más barato pueda comprar, más dinero podré ganar en concepto de dividendos. A fuer de ser sincero, ver cerrar el SP500 en 1970 esta semana ha sido una grata sorpresa para mí. Éso es bueno para mi estrategia.

 Como dato curioso, decir que ayer viernes sólo acabaron en positivo 10 empresas de las 500 que componen el SP; de ellas, a la mayoría de nosotros únicamente nos sonarán dos de ellas: HP (presentó resultados: ganó un 13'3% menos) y Precision Castparts (la última adquisición de Warren Buffett).

 La semana que viene podría empezar también con fuertes caídas: los futuros del Ibex marcan menos de 10.150 ahora mismo. Ocurra lo que ocurra, estaré atento a las rebajas que nos ofrezca el mercado de valores.

 Antes de despedirme de vosotros, os dejo un vídeo con una predicción de lo que harán las Bolsas en el futuro más cercano:

    ¿Y vosotros? ¿Os gusta que las Bolsas bajen? ¿Hasta dónde creéis que pueden caer?

Resumen-comentario de "Padre Rico, Padre pobre" de R. Kiyosaki (3a parte)

 Y hoy llegamos a la última entrada dedicada a "Padre Rico, Padre Pobre".

 No es fácil empezar a dar mi opinión personal sobre un libro tan rico en sabiduría, según mi parecer; por ello, empezaré por uno de los puntos más interesantes para mí: la autodisciplina.

 La autodisciplina, en cierta manera, lo es todo cuando hablamos de Ingreso Pasivo. Se tarda mucho tiempo (la mayoría de las veces) en crear una buena base de Activos y en generar el Ingreso Pasivo necesario para lograr la Independencia Financiera. Pero no es el dinero en sí lo que te lleva a la meta, sino un método acertado y tu voluntad inquebrantable, el seguirlo sin desfallecer. Es como el ciclista que sube un gran puerto de montaña como el Alpe D'Huez o el Mortirolo o el Angliru, ha decidido subirlo y está entrenado para ello, pero si no sigue pedaleando, si se rinde, está perdido, no ganará. Las cuestas son exigentes, hay rampas de más del 10% de desnivel, pero no verás a Contador o a Froome diciendo "Hoy no tengo el día, me retiro de la competición". Adelante, nunca rendirse; si te rindes estás acabado. El hombre o mujer que es fuerte mentalmente llegará lejos, y con el Ingreso Pasivo pasa lo mismo, por éso hay que pagarse a uno mismo primero, siempre y seguir creando Activos, mes tras mes, año tras año, hasta llegar a la libertad. No es por dinero, es por tiempo y por libertad, que son dos cosas mucho más importantes.

 Otro concepto que me llegó fue el de la Carrera de las Ratas. Por mi situación personal, sé que no podré llegar a cotizar los 40 años que calculo que necesitaré, cuando pase los 60 años de edad, para poder jubilarme con el 100% de la pensión. Es por este motivo que me muevo, que busco crear Activos, la mayoría de ellos en forma de acciones con dividendos crecientes, porque sé que si no, nunca saldré de la Carrera de las Ratas. Soy un ser humano, por éso aprecio este concepto como aquello en lo que no quiero participar. Kiyosaki lo tiene claro: si eliges trabajar, tu futuro será el mismo que el de los demás, lleno de sinsabores y Pasivos; la pregunta es: ¿quieres tú éso? Yo he dicho que no.

 La predilección de Kiyosaki por los bienes inmuebles chirría mucho a sus lectores españoles, escarmentados por la crisis inmobiliaria en que muchos de ellos se han visto envueltos de manera muy negativa. Lo cierto es que en "Padre Rico, Padre Pobre" también se habla mucho de acciones. Puede resultar injusto, entonces, tener esa visión de Robert Kiyosaki como inversor/especulador inmobiliario. A mí me da igual, la verdad, lo que haga Kiyosaki con su dinero, porque lo que más me gusta de él es su método: que tu dinero trabaje por ti; ésa es la idea a tener en cuenta, no tanto el tipo de Activos que usa para ello. Y como él dice, primero aprende y luego invierte. Cada uno tiene que escoger su camino, por lo que no tenemos que criticar que Kiyosaki haga o deshaga.

 La visión de futuro que Kiyosaki, por su parte, es una cosa que siempre me ha llamado la atención. Él sabe que las cosas han cambiado y que ahora estudiar una carrera no es decisivo para tener buenos ingresos y, sobre todo, para vivir con holgura económica. Yo lo he vivido en mis carnes, y también todos esos jóvenes que tienen una carrera y cobran muy poco en sus trabajos, o se tienen que ir fuera de España. Hoy día parece que Kiyosaki no diga nada nuevo, pero es que él lo dijo en 1997. Yo le reconozco el mérito.

 Su definición de riqueza, que de hecho la coge prestada de Richard Buckminster Fuller, es sensacional también. Rico es aquel que es capaz de vivir X años si dejara de trabajar ahora mismo, y no el que tiene X millones de euros en el banco. Esto es una verdad como un templo: da igual cuanto ganemos si no sabemos administranos bien y además no hemos contruido una buena pila de Activos; y si, para más inri, tenemos un montón de Pasivos, entonces apaga y vámonos. Yo también construyo el patrimonio familiar, el de mi familia, pensando en tener reservas suficientes para sobrevivir en caso de carsh bursátil y recortes drásticos en los dividendos de mis empresas cotizadas. No todo es Bolsa en la vida.

 Respecto al Cashflow, el juego educativo de Kiyosaki, yo lo considero útil (no estoy animando a nadie a comprarlo, simplemente expongo mi opinión). Es realmente educativo y te enseña mucho sobre la creación de Activos a partir de la Deuda Buena y de la adecuada gestión monetaria. La Deuda Buena es cuando uno pide prestado para comprar un Activo. Si la inversión es buena, lo que ocurrirá es que el ROI será superior a los intereses del préstamo, por lo que con el tiempo eliminarás la deuda y te quedarás con el Activo y el Ingreso Pasivo que éste genera.

 Aunque la inversión en dividendos no es eficiente fiscalmente en comparación a otras inversiones, he de decir aquí que no me preocupa excesivamente si dentro de unos años mi familia puede vivir de mis rentas a pesar de tener que pagar X% de impuestos cada año. Como siempre, éste es mi camino; cada uno tiene el suyo.

 En algunos pasajes del libro se alude a la educación financiera de los hijos. Sólo decir una cosa al respecto: ojalá mis futuros hijos empiecen mucho antes que yo (yo empecé a los 32 años) a crear sus propios Activos. Intentaré educarlos financieramente, creo que no hay mejor regalo que podría hacerles que educarles para ser libres. Y, por pedir, me habría gustado, ¡claro que sí!, haber aprendido a manejar el dinero en la escuela; seguro que ahora tendría un mayor ingreso pasivo y habría hecho las cosas un poco mejor. Sé que hay algunos intentos de enseñar cosas útiles sobre el dinero en los institutos, pero si esas enseñanzas van a provenir de parte de los banqueros, mejor que se lo ahorren. Poner a la zorra a cuidar de las gallinas nunca ha sido buena idea.

 Una última idea que voy a señalar es la de que los Activos adquieren los lujos. Otra visión de las cosas que me parece acertadísima. Los caprichos son lo último; cuanto más tardemos en adquirirlos y más ingreso pasivo tengamos a la hora de comprarlos, menos nos costará adquirirlo. Kiyosaki no está a favor de pasar hambre ni de vestir como un pordiosero, pero tampoco de tirar el dinero.

 Y hasta aquí mi comentario sobre el libro. ¿Algo que queráis comentar del libro?

Resumen-comentario de "Padre Rico, Padre pobre" de R. Kiyosaki (2a parte)

 Hoy seguimos con el resumen de "Padre Rico, Padre Pobre":

 Retomamos el resumen en el Capítulo 5, donde se habla la necesidad de "tirarse a la piscina" y de no tener miedo a perder. Y en tercer lugar, está el ampliar tus opciones. Estamos en la Era de la Información, una nueva era, por lo que hay que desechar las viejas ideas.

 Con el juego "Cashflow" las personas pueden entender cómo funciona el dinero y salir de la Carrera de las Ratas. Explica durante unas páginas los tipos de personas que han jugado al juego y cómo han reaccionado a las adversidades sufridas durante el desarrollo del juego.

 Interesante en este capítulo es la idea de que los ricos inventan el dinero, lo sacan de la nada; cierto: si los ricos no tienen dinero, lo pueden pedir prestado para hacer su inversión (por ejemplo). Por cosas como ésta es por lo que Kiyosaki dice que el mayor Activo que tenemos es nuestra mente.

 Más tarde pone el autor un ejemplo de creación de dinero de principios de los 90. En medio de una crisis, Robert compró una casa de 75.000 dólares por sólo 20.000 dólares. La compra la financió con un préstamo de 2.000 dólares con un 10% de interés en 90 días. A la par que un abogado gestionaba la compra de la casa por 20.000 dólares, Kiyosaki puso a la venta esa misma casa por 60.000 dólares y la vendió rápidamente.

 Me encanta cuando dice: "En ocasiones usted gana y en ocasiones usted aprende". Los errores no son malos, si se aprende de ellos. Hay que crear las propias inversiones, éso sí, porque las inversiones "empaquetadas" (como los fondos de inversión) no nos van a hacer ricos la mayoría de las veces.

 Para ser un gran inversor hay que:

 1) Encontrar oportunidades que se han pasado por alto.

 2) Cómo obtener dinero.

 3) Cómo organizar a personas inteligentes.

 Y me quedo con una frase del final del capítulo: "Invertir no es comprar. Es saber".

 El capítulo 6 relaciona trabajo y conocimiento, y recomienda a la gente que trabaje para aprender, no por dinero. Además, hay que saber venderse: no basta con tener un gran talento, hay que darlo a conocer al mundo. Kiyosaki muchas veces se sorprende de lo poco que ganan las personas bien preparadas.

 De lo más complicado de aprender cuando se trabaja está el trabajar con personas, el liderarlas.

 No hay que buscar un empleo seguro, sino un empleo que les dé habilidades de ventas para así poder crear tu propio negocio y que éste sea provechoso. En este contexto, saber comunicarse correctamente y poder dar a los demás para poder recibir es fundamental. Kiyosaki dice que está siempre aprendiendo, yendo a cursos y escuchando audios.

 Al final del capítulo Robert admite que se ha convertido en sus dos padres: en un capitalista sí, pero también en un educador preocupado por la brecha entre los ricos y los que no lo son.

 Después vienen una serie de capítulos no numerados.

 En "Superar los obstáculos" se habla del miedo, el cinismo, la pereza, los malos hábitos y la arrogancia. Son escollos que hay que superar:

 1) Miedo => Para ganar hay que no tener miedo a perder, es una de las lecciones. Y otra es: "Siempre he tratado de convertir cada desastre en una oportunidad" (John D. Rockefeller).  Hay que estar enfocado, además, poner sus muchos huevos en pocas cestas.

 2) Cinismo => habla de la gente que siempre piensa que "el cielo está cayendo", que no se arriesga. las dudas y el no querer aprender hacen que mucha gente no de el salto. Incluso si eres muy mayor, como el coronel Sanders, puedes llegar a ser rico.

 3) Pereza => nunca estés demasiado ocupado para ocuparte de tu riqueza. Aquí me llama la atención la crítica de Kiyosaki a los niños malcriados, totalmente justificada, máxime cuando sus padres han sacrificado mucho por ellos para darle un montón de cosas estúpidas. Se hace apología, sin embargo del "¿cómo puedo comprarlo?", una pregunta que expande nuestros límites y aumenta nuestra creatividad. Si nos hacemos preguntas, progresamos; si aceptamos las cosas tal y como son, no.

 4) Malos hábitos => aquí aparece otra de las frases célebres de Kiyosaki: "Págate a ti mismo primero". Ése es un buen hábito y no debemos romperlo pase lo que pase.

 5) Arrogancia => no saber lo que se dice. Hay que aprender a conocer lo que no se conoce.

 En "Para comenzar" habla de 10 pasos para aumentar tu genio financiero:

 1) Necesito una razón más grande que la realidad => la vida es dura, pero si quieres algo tienes que esforzarte para conseguirlo. Capacidad de sacrificio por un objetivo que consideras fundamental para ti.

 2) Yo escojo diariamente => con cada dólar que tenemos podemos elegir qué hacer: construir Activos o comprar Pasivos. La gran mayoría de la gente ha escogido no ser rica y pone todo tipo de excusas. Kiyosaki nos deja en este capítulo otras perlas: "El solo hecho de que usted no tiene dinero no debe ser excusa para no aprender" o "Invierta primero en educación".

 3) Escoja cuidadosamente a sus amigos => se refiere a que algunos amigos puedes buscarlos por su conocimiento e intercambiar opiniones sobre el dinero; también se puede aprender de la gente con dificultades económicas sobre lo que no hay que hacer. Kiyosaki en este punto hace una advertencia: "no haga caso de personas pobres o asustadas". Por otra parte, Robert anima a invertir en lo que no es popular.

 4) Domine una fórmula y después conozca otra => habla de la obsolescencia de la información y de la importancia de aprender rápido.

  5) Páguese a usted mismo primero => autodisciplina, ése es el concepto; lo que marca la diferencia entre el éxito y el fracaso. Aunque tengas deudas por pagar, págate primero a ti. Hay especio también para hablar de la importancia de la administración del flujo de efectivo, de la gente y del tiempo personal. Este concepto lo coge Kiyosaki del libro "El hombre más rico de Babilonia".

 6) Pague bien a sus corredores => Kiyosaki cree en pagar bien a los profesionales que trabajen para él, porque se lo merecen por hacerle ganar mucho dinero.

 7) Sea un donante indio => aquí se habla del ROI, del retorno sobre la inversión, de cuánto se tarda en recuperar el dinero. Por éso, a veces Kiyosaki también invierte por ganancias de capital, no sólo por ingreso pasivo. Robert invierte con dinero que se puede permitir perder y busca siempre minimizar pérdidas.

 8) Los activos adquieren los lujos => los caprichos hay que ganarlos, hay que pagarlos con el dinero ganado por los Activos. Si quieres algo, págalo tú, no tu padre, ni pidas un préstamo (estamos hablando de un coche, en el caso del ejemplo del chico de 16 años que pone Kiyosaki aquí). No hay que ser esclavo de las deudas.

 9) La necesidad de héroes => sirven para inspirarnos y para decirnos a nosotros mismos también podemos hacerlo.

 10) Enseña y recibirás => el principio de reciprocidad: dar algo para recibir algo; si das dinero, te darán dinero. Si das amor, te amarán.

 Tras estos diez puntos nos encontramos con "¿Aún quieres más?".

 Habla de la importancia del pensar en lo que se va a hacer y en hacerlo. Da una serie de consejos complementarios, como buscar nuevas ideas o invitar a almorzar a alguien que te puede enseñar algo valioso. ¿Más? Tomar clases, hacer muchas ofertas, pensar a lo grande, aprender de la Historia...

 Y luego llega el Epílogo.

 En él se explica la historia de un amigo que invierte en una casa para poder pagar la educación universitaria de sus hijos. Es una historia acerca de una casa que se compra barata y se vende cara, pero también de cómo luego se mete en nuevas inversiones que permiten al amigo aumentar su patrimonio y ingreso pasivo.

 El libro acaba con "Entre en acción". Es sólo una página pero que dice algo muy importante: ponte a crear Activos hoy mismo.

 Bueno, creo que el resumen no ha salido demasiado largo. En la próxima entrada haré la última entrada sobre el libro, donde doy mi opinión personal sobre el mismo.

Resumen-comentario de "Padre Rico, Padre Pobre" de R. Kiyosaki (1a parte)

 Hoy os presento un resumen y mis impresiones sobre "Padre Rico, Padre Pobre", la obra de Kiyosaki que me introdujo en el fabuloso mundo del Ingreso Pasivo.

 Primero el resumen.

 Al principio hay una Introducción de Sharon Lechter (co-autora del libro) y otra de Robert Kiyosaki.

 En la Introducción de Lechter, se habla de su propia experiencia vital respecto al dinero, a los estudios, al trabajo y a la educación. Ella y su marido habían siempre sido educados en lo que se conoce en España como "estudia para ser algo en la vida"; el problema era que no estaban teniendo la vida que ellos soñaban, ganaban mucho pero no parecía suficiente.

 Esa fórmula de éxito (trabajar duro y conseguir un buen empleo) estaba obsoleta. Incluso su hijo se había dado cuenta de que gente sin estudios ganaba millones, caso de Bill Gates (que no acabó la Universidad) y de muchos deportistas profesionales.

 En esa época el marido de Sharon conoce a Robert Kiyosaki y también el "Cashflow", el juego que te educa financieramente. A través del juego uno llega a descubrir que los ricos no trabajan por dinero, sino para incrementar sus activos.

En la Introducción de Kiyosaki, habla de sus dos padres: el padre rico y el padre pobre. El primero intentaba aumentar su cashflow (flujo de caja, lo que te queda a final de mes), mientras que el segundo quería aumentar sus ingresos del trabajo. Ambos daban importancia a la educación, pero no al mismo tipo de educación.

 Eran dos personas muy distintas con dos mentalidades muy distintas. Del padre rico se podía destacar que nunca decía "No puedo comprarlo", sino "¿Cómo puedo comprarlo?", y que consideraba a la casa como un pasivo. Padre rico no trabajaba por dinero, sino que hacía que su dinero trabajara por él.

 Los temas del dinero se enseñaban en casa, no en la escuela; por eso los padres de clase media no enseñaban a sus hijos cómo ser ricos: no sabían cómo hacerlo.

 Los capítulos siguientes son lecciones del Padre Rico sobre el dinero.

  En el Capítulo 1 se habla de cómo el padre rico enseña a Robert y a Mike (hijo de este padre) cómo ser rico. Y es que los ricos no trabajan por dinero. Primero les dio trabajo los sábados en una de sus tiendas cuando ellos tenían 9 años. Molesto con el bajo sueldo que recibía, Robert protestó ante el padre rico, y aquí éste le enseñó que el problema del dinero no se solucionaba cobrando más o menos, sino usando más la cabeza, siendo más inteligente. Si "juegas seguro", no ganarás nada excepto un sueldo modesto y una pensión igual de modesta.

 El capítulo sigue con Robert trabajando gratis en la misma tienda. Luego el padre rico intenta "comprar" a los niños pagándoles 5 dólares la hora (hablamos de los años 50). Era una prueba para saber si ellos estarían dispuestos a trabajar por dinero, a quedarse en la "Carrera de las ratas" (trabajar y trabajar toda la vida por dinero pero sin llegar nunca a tener dinero suficiente para ser libre y dejar de trabajar cuando se quiera). Al final, el padre rico les dice que al olvidarse del dinero, sus mentes pueden empezar a buscar oportunidades por sí solos para hacer dinero.

 Con el tiempo, los niños montan una biblioteca de cómics usados. Duró poco el negocio, pero aprendieron mucho.

 En este primer capítulo también se habla de que el Gobierno cobra antes que tú: tu nómina no la cobras en bruto, sino en neto tras una serie de impuestos. Otra cosa curiosa, y de la que nadie se acuerda de este libro es que, si la gente no es libre financieramente y tiende al consumismo, suele subir los precios de sus servicios y sus productos porque necesita más dinero para vivir, por lo que los pobres y la clase media (los clientes) sufren las consecuencias.

 En el Capítulo 2 Kiyosaki habla de que se retira a los 47 años pero que no deja de trabajar. Simplemente, ha alcanzado la libertad financiera.

 También se comenta que la inteligencia financiera es muy importante, pues "un tonto y su dinero no permanecen mucho tiempo juntos", como suele decirse. Por éso Kiyosaki da tanta importancia al "cashflow", al flujo de caja: lo importante es cuánto dinero te queda a final de mes. Por otra parte, la gente tiene que aprender contabilidad, empezando por saber qué es un Activo y qué es un Pasivo:

 a) Activo = lo que mete dinero en tu bolsillo.

 b) Pasivo = lo que saca dinero de tu bolsillo.

 A veces el problema reside en los Activos (no se trata de aumentar los Ingresos Pasivos) y/o los Pasivos (se aumentan las deudas). Hay gente que al aumentar los ingresos (del trabajo), aumentan sus deudas. Los problemas de dinero no se solucionan con más dinero, sino con más inteligencia financiera.

 No hay que hacer lo que hacen los demás, sino lo que uno quiere hacer. Para ser rico hay que aumentar los Activos y minimizar los Pasivos y los gastos. Mucha gente adquiere Pasivos pensando que son Activos.

 "Con frecuencia, más dinero no resuelve el problema". Por ello, una persona con mucho dinero sólo consigue maximizar la compra de Pasivos si únicamente está acostumbrado a ello. Ahorrar dinero está bien, por el contrario, pero la diferencia entre los ricos y los pobres y clase media estará siempre en qué se hace con ese dinero: se usa para adquirir Activos o Pasivos.

 También se hace una crítica de la enseñanza en la escuela, en cuanto que allí no se enseña sobre el dinero, con todo lo malo que ello supone. Y puestos a aprender sobre el dinero, mejor hacerlo de alguien más inteligente financieramente.

 Hay que centrarse en el propio negocio, la creación de Activos, mientras se pelea porque el empleador, el Estado y el Banco te robe el mínimo dinero posible.

 Interesante es la definición que da de Riqueza, sacado de Buckminster Fuller: la cantidad de días que eres capaz de sobrevivir con el dinero que tienes (sin trabajar, se entiende).

 En el Capítulo 3 se habla de atender el propio negocio.

 Empieza por hablar del negocio de McDonalds, que no se basa en vender hamburguesas, sino en las propiedades inmobiliarias. De aquí salta a hablar de que hay que atender el propio negocio: aumentar Activos sin parar. Es por ello que Kiyosaki diferencia entre negocio (crear Activos que generan ingreso pasivo) y profesión (genera ingreso activo).

 Además, hay que intentar comprar los caprichos con el Ingreso Pasivo que generan estos Activos. En el caso de Kiyosaki, él prefiere las propiedades inmobiliarias, que le permiten diferir impuestos.

 En el Capítulo 4, Kiyosaki se centra en los impuestos y en el mayor secreto de los ricos: crear riqueza a través de las empresas.

 Antes no se pagaban impuestos, pero desde que el Gobierno se aconstumbró a cobrar impuestos, ya no paró de hacerlo. Aunque al principio se pensó que los ricos pagarían más impuestos que la clase media, la gente pudiente -gracias a su inteligencia financiera- encontraron múltiples formas de ahorrar impuestos gracias a sus empresas (las corporaciones). De este modo, los ricos consiguen a veces diferir impuestos de forma indefinida.

 Lo lamentable está en que a los funcionarios no se les recompensa por ser eficientes con el dinero, porque si gastan poco, al año siguiente el Gobierno le recortará el presupuesto.

 La principal enseñanza de este capítulo es que hay que cuanto más ganas como empleado, más pagas en impuestos. 

 En este capítulo también se señala la importancia de la contabilidad, el saber invertir, el comprender la oferta y la demanda, y conocer las ventajas fiscales que hay. Por ejemplo, la empresa puede gastar en un coche que usará el dueño de la empresa, y éso se contabilizará como gasto, por lo que supone una rebaja fiscal, por cuanto una empresa paga impuestos sobre el BAI (Beneficio Antes de Impuestos), que va después de los gastos (compra del coche).

CONTINUARÁ...