En esta entrada os explicaré las operaciones que hice los días 19 y 20 de octubre.
El 19 de octubre compré 303 acciones de Prim a 9'86€, gracias a la plusvalía de la venta que hice de Abertis (explicada en la entrada anterior a ésta).
El 20 de octubre vendí 23 acciones de Magna International a $55'12 y compré 14 acciones de BMW3 a 74'29€.
El 20 de octubre vendí 23 acciones de Magna International a $55'12 y compré 14 acciones de BMW3 a 74'29€.
JUSTIFICANTES:
a) Compra de Prim (19 de octubre):
b) Venta de Magna International y compra de BMW3 (20 de octubre):
Según Google, he comprado a un precio medio Prim, algo más cerca de los 8€ (mínimos de 52 semanas) que de los casi 12€ (máximos de 52 semanas).
Respecto a Magna International, el precio de venta está muy cerca de los máximos de 52 semanas ($55'75), según Google Finance. BMW3, por su parte, lo he comprado a un precio más caro del precio medio de 52 semanas, pues está mucho más cerca de los 79'10€ (máximos) que de los 64'40€ (mínimos).
A) La compra de Prim del 19 de octubre implica la reinversión de la mayoría del dinero obtenido con la venta de Abertis (el paquete vendido a 18'82€).
A mí Prim me parece una buena opción de inversión ahora mismo, aunque mi intención es mantenerme por debajo del 5% de mi cartera en cuanto a ponderación de esta empresa. De momento la tengo ponderada un 5'5%, por lo que estoy algo sobreponderado.
Respecto a los fundamentales, Prim va muy bien en 2017; he aquí algunos datos relevantes:
- BPA 2017 esperado = 0'70-0'75€. En 2016 ganó 0'66€ y en el primer semestre 2017 llevaba 0'38€ (0'33€ ganaron en el 1S2016), con lo que lo normal es que al menos ganen 0'70€ en 2017.
- PER 2017 esperado = al haberlas comprado a 9'86€, su PER levemente superior a 14x. Un múltiplo aceptable para una "midcap", pero barato para el crecimiento del BPA que lleva ahora, que podría ser de +10% en 2017 si alcanza un BPA de 0'73€ o más.
- Efectivo = el dinero en caja se duplicó en los primeros 6 meses de 2017. Pasó de 6'2 millones (final de 2016) a 12'8 millones (1S2017).
- Caja Neta = gracias a su deuda muy reducida (2 millones casi a corto plazo), tiene una caja neta de más de 10 millones. No habrá problema, por tanto, para pagar dividendos.
- Ventas 1S2017 = +10% respecto a hace 12 meses. Prim vende más y a buen ritmo.
- El Pasivo representa menos del 27% de su Balance de Situación. Está muy saneada, como puede verse.
Sea como sea, el tiempo dictará sentencia sobre si esta rotación ha sido acertada o no. Siempre lo hace cuando se trata de las inversiones.
B) La venta de Magna International del 20 de octubre obedece a mi deseo de rotar estas acciones por otras más baratas y que dan más dividendo: BMW3. A pesar de que Magna Int. (MGA) va muy bien y todavía está a PER 10x, la fuerte subida de la cotización desde que la compré y la bajada de BMW3 en los últimos días, así como que mi principal objetivo siempre es aumentar el ingreso pasivo anual, me llevó a tomar la decisión de vender. Con todo, al ser sólo 23 acciones de MGA, no me pesará mucho si la rotación no sale todo lo bien que me espero.
Recordemos que compré MGA a $45'44 el 9 de junio. Y vendí el 20 de octubre a $55'12. Entre medias cobré un dividendo de $0'275 en septiembre. Por lo tanto la rentabilidad bruta (a divisa constante) fue del 21'91% en menos de 4 meses y medio. Gran rentabilidad, a mi entender. Por su parte, la rentabilidad neta fue de un 15% aproximadamente, una vez descontada la devaluación de la divisa, las comisiones y la parte que pagaré a Hacienda. Sigue siendo una buena rentabilidad, en mi opinión.
C) La compra de BMW3 del 20 de octubre fue de menos de 75€, lo cual supone todavía una RPD interesante para esta empresa que cotiza a menos de PER 7x. Los resultados del 1S2017 fueron realmente buenos, con un BPA de 3'34€ frente a los 2'96€ del 1S2016 (+12'8%). Las ventas, éso sí, únicamente crecieron un 3'1%. Este es mi tercer paquete de esta empresa y el más caro delos tres, pero creo que merece la pena el precio pagado.
La Cartera DR ya está actualizada. Con las operaciones aquí descritas, MINI baja del 4'5% de ponderación, mientras que Prim sube al 5'5% y BMW3 se acerca al 3%.
Y con esto termino esta entrada. Como es habitual, os invito a comentar esta compra.
Como siempre, os pongo una imagen de las operaciones realizadas:
a) Compra de Prim (19 de octubre):
b) Venta de Magna International y compra de BMW3 (20 de octubre):
PRECIO DE COMPRA Y VENTA RESPECTO A 52 SEMANAS:
Según Google, he comprado a un precio medio Prim, algo más cerca de los 8€ (mínimos de 52 semanas) que de los casi 12€ (máximos de 52 semanas).
Respecto a Magna International, el precio de venta está muy cerca de los máximos de 52 semanas ($55'75), según Google Finance. BMW3, por su parte, lo he comprado a un precio más caro del precio medio de 52 semanas, pues está mucho más cerca de los 79'10€ (máximos) que de los 64'40€ (mínimos).
¿POR QUÉ HE COMPRADO Y VENDIDO?
A) La compra de Prim del 19 de octubre implica la reinversión de la mayoría del dinero obtenido con la venta de Abertis (el paquete vendido a 18'82€).
A mí Prim me parece una buena opción de inversión ahora mismo, aunque mi intención es mantenerme por debajo del 5% de mi cartera en cuanto a ponderación de esta empresa. De momento la tengo ponderada un 5'5%, por lo que estoy algo sobreponderado.
Respecto a los fundamentales, Prim va muy bien en 2017; he aquí algunos datos relevantes:
- BPA 2017 esperado = 0'70-0'75€. En 2016 ganó 0'66€ y en el primer semestre 2017 llevaba 0'38€ (0'33€ ganaron en el 1S2016), con lo que lo normal es que al menos ganen 0'70€ en 2017.
- PER 2017 esperado = al haberlas comprado a 9'86€, su PER levemente superior a 14x. Un múltiplo aceptable para una "midcap", pero barato para el crecimiento del BPA que lleva ahora, que podría ser de +10% en 2017 si alcanza un BPA de 0'73€ o más.
- Efectivo = el dinero en caja se duplicó en los primeros 6 meses de 2017. Pasó de 6'2 millones (final de 2016) a 12'8 millones (1S2017).
- Caja Neta = gracias a su deuda muy reducida (2 millones casi a corto plazo), tiene una caja neta de más de 10 millones. No habrá problema, por tanto, para pagar dividendos.
- Ventas 1S2017 = +10% respecto a hace 12 meses. Prim vende más y a buen ritmo.
- El Pasivo representa menos del 27% de su Balance de Situación. Está muy saneada, como puede verse.
Sea como sea, el tiempo dictará sentencia sobre si esta rotación ha sido acertada o no. Siempre lo hace cuando se trata de las inversiones.
B) La venta de Magna International del 20 de octubre obedece a mi deseo de rotar estas acciones por otras más baratas y que dan más dividendo: BMW3. A pesar de que Magna Int. (MGA) va muy bien y todavía está a PER 10x, la fuerte subida de la cotización desde que la compré y la bajada de BMW3 en los últimos días, así como que mi principal objetivo siempre es aumentar el ingreso pasivo anual, me llevó a tomar la decisión de vender. Con todo, al ser sólo 23 acciones de MGA, no me pesará mucho si la rotación no sale todo lo bien que me espero.
Recordemos que compré MGA a $45'44 el 9 de junio. Y vendí el 20 de octubre a $55'12. Entre medias cobré un dividendo de $0'275 en septiembre. Por lo tanto la rentabilidad bruta (a divisa constante) fue del 21'91% en menos de 4 meses y medio. Gran rentabilidad, a mi entender. Por su parte, la rentabilidad neta fue de un 15% aproximadamente, una vez descontada la devaluación de la divisa, las comisiones y la parte que pagaré a Hacienda. Sigue siendo una buena rentabilidad, en mi opinión.
C) La compra de BMW3 del 20 de octubre fue de menos de 75€, lo cual supone todavía una RPD interesante para esta empresa que cotiza a menos de PER 7x. Los resultados del 1S2017 fueron realmente buenos, con un BPA de 3'34€ frente a los 2'96€ del 1S2016 (+12'8%). Las ventas, éso sí, únicamente crecieron un 3'1%. Este es mi tercer paquete de esta empresa y el más caro delos tres, pero creo que merece la pena el precio pagado.
BENEFICIO, PER Y DIVIDENDO ESPERADOS:
Prim tiene previsto ganar en 2017 un BPA de al menos 0'70€. Esto me deja un PER algo inferior a 14x si el BPA llega a 0'71€.
El dividendo esperado para 2017 (o sea, el que va a cargo de este 2017) podría ser incluso de 0'50€, frente a los 0'46€ actuales. Eso sería una subida de casi el 10%. El Pay Out, si pagaran un total de 0'50€ anuales, sería menor del 80%. Por tanto, no descarto esa subida.
De BMW3 espero un BPA de más de 11'50€ y un dividendo de más de 3'65€. El Pay Out sería de menos del 40%.
IMPACTO DE ESTA COMPRA EN LA CARTERA DR:
Estas operaciones suponen una alteración pequeña, pero relevante, de mi Ingreso Pasivo esperado para 2017.
Ahora mismo estoy por encima de los 413€ brutos mensuales. Eso significa una mejora esperada de más del 17% sobre los 352'39€ de 2016. Seguro que lograré mi objetivo de los 405€ brutos mensuales en 2017.
He actualizado mi Meta.
He actualizado mi Meta.
La Cartera DR ya está actualizada. Con las operaciones aquí descritas, MINI baja del 4'5% de ponderación, mientras que Prim sube al 5'5% y BMW3 se acerca al 3%.
CONCLUSIÓN:
En mi opinión, al vender MGA y comprar Prim y BMW3, reduzco el ingreso pasivo de 2017, pero aumento el ingreso pasivo de 2018, que será de mínimo de 450€ brutos al mes a poco que invierta algo de dinero.
Como siempre, el tiempo dictará sentencia y dirá si hice una buena rotación de acciones o no.
Esta entrada no es una recomendación de venta ni de compra.
En definitiva, he descrito las operaciones y por qué las he hecho, así como las consecuencias que para mí han tenido. Cada persona debe invertir en base a sus propios criterios racionales, y no porque un bloguero como yo haya comprado antes.
En definitiva, he descrito las operaciones y por qué las he hecho, así como las consecuencias que para mí han tenido. Cada persona debe invertir en base a sus propios criterios racionales, y no porque un bloguero como yo haya comprado antes.
Y con esto termino esta entrada. Como es habitual, os invito a comentar esta compra.
Si os ha gustado esta entrada, podéis compartirla en redes sociales.
Saludos y suerte con vuestras inversiones.
Tremenda ganancia con Magna International felicitaciones! Interesante tus compras en realidad desconozco a Prim tendré que echarle un vistazo. Al fin y al cabo el propósito es aumentar el ingreso pasivo y eso ya lo estas haciendo. Saludos!
ResponderEliminarGracias Capturando Dividendos.
ResponderEliminarEra una cantidad pequeña la que tenía invertida, pero da mucho gusto sacar un buen porcentaje de ganancias y rotar a otra empresa (BMW3) que te da más ingreso pasivo.
Prim se dedica al campo de la salud, sobre todo a la ortopedia. Tiene un componente cíclico inevitable, pues uno de sus clientes es la Administración Pública.
Saludos.
Buenas compras. En PRIM,JOSÉ IGNACIO COMENGE ya tiene casi un 15% de la empresa. Es una empresa que tiene una estructura financiera saneada, envidiable, buenos ROES, ROAS, MÁRGENES.... ojalá hubiera más PRIMS en el mercado. El tema de México, a ver cómo sale.
ResponderEliminarHola Invirtiendo.
EliminarGracias por la información.
Según la CNMV, Comenge tiene un 13'928% (5/7/2017). En todo caso, más de un 73% están en manos de grandes inversores y/o consejeros. Eso es mejor, a mi entender, que una baja participación de los grandes inversores en la empresa.
Por México entiendo que te refieres a que Prim a "aterrizado" allí hace 1 año o así, ¿verdad?
Por último, estoy de acuerdo contigo, ojalá hubiera más empresas españolas con balances tan saneados como Prim. O como Inditex, Naturhouse, Viscofan, Alantra Partners, etc.
Saludos.
Hola DR lo primero la tuve hace 10 años con la crisis y pude salir bien parado a 6 donde después cayó a 3,en el entretanto he invertido en reemplazo.eng,si las hubiera dejado hoy tendría lo doble,fueron malos tiempos y mejor que no vuelvan,porque no se libra ninguna empresa,ahora compro sólo exterior pues no me fío de esto que esta pasando en el país.un saludo
ResponderEliminarNo logro enteder como tiene un volumen tan bajo en intradia Prim.
ResponderEliminarHay empresas muchisimo peores que mueven un gran volumen , mientras que una empresa modesta pero que funciona el mercado no le ve interes.
Será porque no tiene un gran Free Float. Creo que es del 23% o así. En todo caso, casi nadie la sigue. Es difícil que algún analista, periódico o blog hable de ella.
EliminarSaludos.
Hola DR,
ResponderEliminarya hace tiempo que te leo y tengo una duda
no te has planteado comprar Miquel y costas?
el dividendo no es nada del otro mundo de momento, pero con las amortizaciones de autocartera y beneficio en aumento, es cuestion de tiempo que el dividendo mejore significativamente
alguna razon aparte de esta por la cual no la tengas en cartera?
un saludo!
11) MIQUEL Y COSTAS:
Eliminaracabo de encontrar la solucion yo solo xD
Como ves daimler?
ResponderEliminar