TERMÓMETRO (27/07/17)





 Página permanente sobre las empresas que me interesan en cada momento.

 Esta página diferirá en parte de la entrada mensual sobre "Acciones en el Punto de Mira". Se pretende que esta página tenga 20 o más acciones con pequeños comentarios, mientras las del Punto de Mira serían unas 10-12 empresas con comentarios más detallados.

  Las acciones "calientes" son las que me interesan mucho; en zona templada están las que me no terminan de convencerme y en la zona fría he puesto a las que ha día de hoy están lejos de ser compradas por mí.


 ACTUALIZADO A 27/07/2017.

 Entran CIE Automotive, Fonar y Autozone en Zona Caliente.

 Sube Inditex a Caliente.

 Baja Lingotes Especiales a Templado.

 Actualizo Naturhouse.


 CALIENTE:
     

 INDITEX: a menos de 34€ veo factible hacer una minicompra. En el 1er trimestre tuvo un BPA de +18%. Sigue siendo la mejor de España (en mi opinión).

 CIE AUTOMOTIVE: empresa española que está muy enchufada. PER 13x y con beneficio +39% en 1S2017. La veo muy barata. Tengo que mirarla más. RPD del 2% aproximadamente. Buenas perspectivas hasta 2019 según la empresa.

AUTOZONE: PER 12 y la vendió hace meses True Value, pero va muy bien este año por fundamentales, así como los últimos 4 años. La bajada tan fuerte que lleva en los últimos meses no la veo muy justificada.

FONAR: empresa del NASDAQ que cotiza a PER 10 y que va a doblar su Beneficio Neto entre 2013 y 2017. No reparte dividendo.No tiene deuda (1 millón de dólares, realmente). Capitaliza menos de 200 millones.

BMW3: las preferentes de BMW. El precio sigue muy apetecible. ¿Por qué no volver a comprar? Es una cíclica, principal escollo. A Paramés le gustaba mucho (y todavía le gusta). A menos de 70€ sería interesante comprarla.

L BRANDS: la empresa dueña de Victoria's Secret cotiza en $45-47, con una RPD del 5%. El último trimestre supuso una bajada del BPA de un tercio aproximadamente y el "Outlook 2017" confirma esa tendencia; esto ha hecho que la empresa cotice ahora por debajo de PER 13x. ¿Está barata? Yo creo que sí, aunque seguiré deshojando la margarita.

 INTESA SAN PAOLO: el banco italiano ofrece ahora mismo un dividendo del 6'2% Bueno para comprar en base a la táctica del superdividendo, aunque hasta dentro de unos 10 meses no volverá a pagar. Como sería una operación especulativa a corto plazo, el riesgo de perder dinero es elevado. Yo me lo pensaré; en todo caso, habría que esperar mínimo a que confirmaran el siguiente superdividendo (febrero-marzo 2018).

 TRAVELERS COMPANIES: una aseguradora que ronda el PER 12, con un dividendo del 2'20% aproximadamente y que recompra acciones con gran afán. Es capaz de subir el dividendo al 10% o más el año que viene, pues tiene un Pay Out menor del 30%. El problema: el primer trimestre bajó su BPA.

 NATURHOUSE: Los resultados 2016 decepcionaron, y el 2017 seguirá bajando el beneficio neto, como apuntó ya el beneficio neto logrado en el 1S2017. Pero a menos de 4'50€ todavía tiene una RPD actual muy jugosa. Espero un dividendo de 0'30€ para 2017. El Presidente compró esta semana más acciones. Ahora mismo en mínimos de 52 semanas y RPD superior al 7%.

 TEXAS INSTRUMENTS: la famosa empresa de calculadoras (aunque no sólo de ello) ha demostrado poder duplicar el beneficio neto en los últimos 10 años, a pesar de que las ventas apenas han crecido. El dividendo ha subido desde los 0'30 hasta los 2 dólares. El PER está cerca de 22x, pero no me molesta. Me gusta su Free Cash Flow sobrado que les permite recomprar acciones y pagar dividendo sin dificultad. Me gustaría que bajara de $80.

 HOME DEPOT: En los últimos 10 años ha sido capaz de subir su BPA un 9% anual compuesto. Además, su dividendo ha subido un 29% y ya da un RPD de casi el 2'50%. Ha recomprado más del 40% de sus acciones en la última década. En 2017 lleva camino también de hacer crecer su BPA un +9%. En las últimas semanas está bajando.

 TARGET: el sector "retail" está de capa caída y esta empresa ha caído en desgracia. Una RPD del 4'5% aproximadamente y la recompra de acciones deberían llevar a TGT a niveles muy superiores a los que cotiza. A menos de $54 ya es interesante comprar, a pesar de la fuerte bajada del BPA que se espera para 2017: $3'8-$4'2. Un PER 14x máximo, por tanto, para esta empresa.

 SAETA YIELD: empresa dominada por ACS y el fondo GIP II Helios (48'2% de las acciones entre los dos). RPD de más del 7'5%. Tengo que mirarla con detenimiento.

 MONTEBALITO: a menos de 2'50€ me resulta muy interesante para realizar la táctica del superdividendo. Más de un 6% de RPD ahora mismo. A finales de julio debería anunciar la fecha de cobro del superdividendo.


  TEMPLADO:


 LINGOTES ESPECIALES: en 2016 ganó 1'05€ de BPA. Se me ha escapado, pero quizás la compre ahora que está flojeando un poco. Una RPD del 4% aproximadamente. Sin deuda. Los resultados 1S2017 han decepcionado.

 HASBRO: archiconocida empresa juguetera que está a PER 25x aproximadamente. BPA que se triplica en la última década, mientras que el dividendo se ha cuadriplicado. Me gustaría a $100, pero Mr Market no me lo está permitiendo.

 HORMEL FOODS: empresa pequeña americana de gran calidad. Todavía cotiza a PER 20-21x y con un dividendo del 2% aproximadamente. La vigilaré.

 PRIM: una empresa española con un dividendo de más del 4% y muy saneada. Ronda los 11'5€. En los últimos años lo está haciendo bien. Un PER 17x y un beneficio neto que puede subir un 9% en el último año. Liquidez de las acciones muy baja.

 NIKE: gran imagen de marca. Se ha alejado de los mínimos de 52 semanas. Recompra acciones (unos 5.000 millones de dólares, he calculado en base a las "Shares Outstanding"). Dos problemas sólo: PER superior a 20x todavía y dividendo inferior a 1'5%.

 WELLS FARGO: banco americano muy querido por Buffett. PER 13x. Se recuperó del escándalo de las cuentas faltas. Buffett mantuvo su posición y el CEO dimitió. La subida de tipos en USA le va a ayudar. Beneficio Neto de +5% en este primer semestre 2017.

 ALANTRA: ya no cotiza tan barata como en 2014, pues ha duplicado el número de acciones y el beneficio neto está más o menos igual. No obstante, su dividendo de 0'60€ es interesante si logro comprarla a 11€ o menos.

 ABERTIS: eliminación de la ampliación de capital. Los resultados 2016 estuvieron bien y el dividendo sube a 0'73€. La deuda y la muy probable finalización de las concesiones en España son sus principales hándicaps. Ganó un juicio contra el Estado español, por lo que podría haber una importante entrada de dinero en los próximos años por la indemnización que llevaría aparejada. Vendí hace meses a 16'57€ un paquete. No me importaría comprar de nuevo ese paquete a menos de 16'40€.

  BAYER: la empresa alemana ha multiplicado sus beneficios y su dividendo por 2'5 en la última década y cotiza a un PER 19x aproximadamente. Monsanto aprobó la OPA de Bayer. Ha subido hasta los 112€. Ha emitido 4.000 millones de euros en bonos convertibles para noviembre de 2019 con un precio de conversión de entre 90 y 108€. Se me escapó pero la volveré a mirar.


 FRÍO:


 ENDESA: buena RPD, superior al 6%, pero necesito comprarla a 20€ o menos para que esté satisfecho con la compra. El dividendo quizás no sea creciente a corto plazo. Nunca la tendría más de un 5% en cartera salvo hecho excepcional.

 AMERICAN EXPRESS: PER menor de 15x y fuerte recompra de acciones. Aumenta el dividendo y amplía el programa de recompra de acciones. No tan relevante como Visa y Mastercard pero sigue siendo una grande. Otra que tiene Buffett. A más de $70 no me interesa.

 MOODY'S: otra empresa que tiene Buffett. Está recomprando acciones fuertemente desde 2011 o 2012. RPD menor del 2%. Tengo que estudiarla más, pero sé que el BPA se ha duplicado en los últimos 8-10 años.



 Y ADEMÁS...

 En caso de que hubiese una OPA o un superdividendo, lo tendré en cuenta por si me interesase hacer una compra especulativa. Con todo, mi filosofía de inversión sigue siendo Buy and Hold.

17 comentarios:

  1. Muy buena idea, estaré atento a la sección.
    Llevo Daimler, te gustaran los números cuando los revises.
    Saludos.

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    1. Gracias Farmacéutico.

      Como he comprado hace nada BMW3, Daimler no tiene todos los números para ser compra dentro de unas semanas; pero tiene bastantes.

      Saludos.

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  2. Hola DR

    Solo una nota respecto a GN, en mi opinión si repsol y la caixa venden la cotización en lugar de resentirse se podría disparar (como ya ha hecho en parte). GN ha estado muy penalizada por tener unos accionistas con +60% de las acciones, si culmina la opración no me extrañaría verl aen 22 € a final de año, IMO

    Mitridates

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    1. Hola Mitridates.

      Es una manera de verlo. Dependerá de lo que piensen los inversores institucionales, que son los que más potencia de fuego tienen y los que reaccionarán antes a la noticia de la venta cuando se produzca.

      No digo que Gas Natural no valga 22€, pero debe mejorar sus resultados en los próximos trimestres. Un BPA de 1'5€ con un PER 15 daría una cotización de 22'50€, por lo que esos 22€ son factibles si los fundamentales acompañan.

      Otra cosa: supongo que IMO es "In my opinión", ¿no?

      Muchas gracias por el aporte. Abrazos.

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  3. Hola DR

    efectivamente IMO es "In my opinion", chorradas que se pegan del trabajo :)

    Mitridates

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  4. Muy interesante la iniciativa del termómetro, que me recuerda inevitablemente al semáforo de DD. Importante tenerlo actualizado mes a mes.animo, coincidimos en muchas cosas. Saludos a la comunidad

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    1. Hola Romano.

      Obviamente, se basa en el semáforo de Don Dividendo. Yo intento actualizarlo 1 vez por semana.

      Gracias por tus palabras y a seguir luchando por la IF.

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  5. Buenos días:
    Interesante tu termómetro...

    Llevo varias semanas siguiendo pacientemente a Disney esperando que caiga de la zona de 91 dólares, pero no hay manera.
    También sigo intensamente a Wells Fargo, que está cotizando a buenos precios. Además, tarde o temprano, los intereses van a subir. La FED lleva ya tiempo abriendo la puerta a esa opción y si finalmente la llevan a cabo los bancos impulsarán sus beneficios. No olvidemos tampoco que Wells Fargo ha obtenido los mayores beneficios de su historia en este interno de tipos bajos.
    También estoy últimamente atento a T Rowe Price y con Apple estuve a punto de pillarla a 90, esperé y se ha ido hacia arriba... Me suele pasar.
    Un saludo y gracias por tus artículos.

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    1. Gracias ACDT.

      Wells Fargo al final subirá, pero tendrá que reconducir el rumbo. Y falta ver si Buffett está vendiendo o comprando. Los tipos de interés subirán, seguro; no obstante, no tengo claro que suban mucho en los próximos 4-5 años.

      T Rowe Price tengo que seguirla, porque creo que tiene buenos números.

      Disney ya la compré. No descarto que baje más. Y Apple parece haber ido. Suerte con ambas.

      Saludos

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  6. Hola DR, veo que sigues REN.Vivo en Portugal y la tengo, aunque compré mal. No compres a menos de 2,55 sí te decides. Abrazo

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    1. Hola Anónimo.

      Gracias por tu opinión.

      Los fundamentales no son buenos, pero el dividendo sí (por lo que he podido ver). Ahora mismo estoy considerando otras cosas, pero de vez en cuando miro la cotización.

      Saludos.

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  7. Hola DR,
    Felicidades por el blog. Lo descubrí hace poquito a través de otro blog, y ya lo tengo entre los que frecuento.
    Me llama la atención no ver, por ejemplo, a BBVA en tu termómetro teniendo poco peso el sector financiero en tu cartera. Descartas ese sector en la estrategia que sigues o simplemente no te parece un valor a considerar? También supongo que tu lo habrás tenido a tiro más veces y mucho mejor de lo que lo está ahora, pero no se, por eso te pregunto.
    Muchas gracias, y enhorabuena por tu blog.
    Saludos.

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    1. Hola JA.

      La verdad es que bancos me cuesta comprar. Ahora que los tipos de interés van a subir en USA y en Europa (aunque aquí más despacio), no se descartar nada.

      Para mí es más una cuestión de confianza: no me fío mucho de los banqueros españoles. Ahora bien, descartado el Popular, podrían ser rentable si se compra a PER 10x, por ejemplo. De vez en cuando miro Wells Fargo también.

      Saludos y gracias por leerme.

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  8. Hola DR,

    Que te parece AXA? Actualmente cotiza a un PER inferior a 11 y ofrece un RPD sobre el 5%. Si no me equivoco paga su dividendo en Mayo.

    Gracias!

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    1. Hola Xavi.

      La miraré. Las aseguradoras pueden ser interesantes ahora mismo. Tengo que ver Allianz también.

      Saludos y gracias.

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  9. Hola DR gracias por el termometro como siempre y la verdad coincido en todas(las nacionales que son las que conosco..) la unica que canbiaria es Abertis y la pondria a fria no(congelada pondria yo...)jeje un abrazo!!

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    1. Hola Raimon.

      Gracias por tu comentario.

      Abertis lo mismo está para vender. Pero dependiendo de cómo vaya la OPA y su negocio, podría ser un error vender a estos precios. Difícil decisión porque no conocemos el futuro. Ojalá la OPA fracase pronto.

      Saludos.

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